Economía dominicana sigue marchando bien

Ramón Nuñez Ramírez

La economía en el periodo enero-mayo de este año exhibió un magnífico comportamiento, de acuerdo a los resultados preliminares ofrecidos por el Banco Central medida a través del Indicador Mensual de Actividad Económica (IMAE), con un crecimiento del producto de 6.6%, dinamismo de todos los sectores económicos, baja inflación, estabilidad relativa del tipo de cambio, crecimiento del crédito privado y un excelente desempeño del sector financiero.
El crecimiento interanual del PIB fue de 6.4% en el periodo enero-marzo y de 7.0% en abril-mayo, para un aumento de 6.6%, superior a las proyecciones del Programa Monetario y por encima del crecimiento potencial de la economía.
El sector líder en crecimiento fue la construcción con 15%, impulsada por la edificación de miles de unidades habitacionales por parte del sector privado, más de siete mil habitaciones hoteleras y la inversión en infraestructura del Gobierno. Las zonas francas crecieron 10.6%, el comercio 8.5%, salud (8.4%), manufactura local (5.9%), energía y agua (6.9%), comunicaciones (5.9%), servicios financieros (5.6%), sector agropecuario (5.6%), hoteles, bares y restaurantes (5.15) y el único sector que experimentó una caída fue el de explotación de minas y canteras con -7.2%, debido especialmente a las paradas cíclicas en la producción por parte de la Barrick Gold para fines de mantenimiento.
La inflación acumulada al mes de mayo fue de apenas 1.22%, la anualizada de 4.47%, situándose dentro de la meta del Programa Monetario que para este año es de 4.0%±1.0%, mientras el tipo de cambio en el periodo enero-mayo experimento una depreciación de 2.2% y al 30 de junio de 2.38%, bastante en línea con la inflación, mientras las Reservas Internacionales Netas a mayo fueron de US$6,911.2 millones, equivalentes a 4.2 meses de importaciones, exceptuando las de zonas francas.
Con un nivel de inflación en línea con el programa monetario, expansión del crédito privado de RD$25,389.7 millones enero-mayo y de RD$96,978.6 de mayo 2017 a mayo de 2018, equivalente a un crecimiento interanual de 13.6%, y con una tasa activa promedio que perdió 213 puntos básicos y la pasiva 108 puntos básicos interanual a mayo, ha permitido a las autoridades del Banco Central una postura de política monetaria neutra, manteniendo la tasa de política monetaria fija en 5.25% desde agosto de 2017.
Los sectores que estimularon el aumento del crédito al sector privado fueron el comercio con RD$20,291,8 millones, adquisición de viviendas, RD$18,366.6 millones, construcción, RD$9,813.0 millones, industrias manufactureras con RD$6,864.1 millones y agropecuaria con RD$4,059.7 millones. Construcción y vivienda absorbieron el 29.1% del aumento del crédito y esa es una de las explicaciones del dinamismo de ese sector.
En cuanto al sector financiero los principales indicadores mostraron un comportamiento impresionante, a mayo los activos experimentaron un crecimiento de 7.5%, respecto a mayo de 2017, el patrimonio un crecimiento de 8.5%, morosidad de los créditos de 1.9% con una cobertura para los prestamos vencidos de 147.67%.
El coeficiente de solvencia del sector financiero se colocó a mayo en 18.73%, muy superior al 10% mínimo requerido por la Norma de Adecuación Patrimonial, con un sobrante de capital de RD$85,743 millones, el coeficiente de liquidez en 19.5% y muy buenas rentabilidades expresadas con un ROE (rentabilidad sobre el patrimonio) de 20.39% y ROA (rentabilidad sobre los activos) de 2.39%. El sector financiero a mayo logró beneficios, antes del pago del impuesto sobre la renta, de RD$16,478.9 millones, un impresionante crecimiento de las utilidades en 26% en relación a mayo 2017.
Esos datos excelentes, unido a un gobierno manejando el presupuesto con un superávit en el primer trimestre, augura que este año, salvo que se disparen los precios del petróleo o se produzcan eventos atmosféricos muy graves, la economía dominicana seguiránavegando por aguas tranquilas con un crecimiento económico superior al potencial, inflación en línea con el programa monetario y tipo de cambio variando en línea con la inflación.


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