Incertidumbre ante 2018 frena racha alcista del petróleo

Los pozos surtidores de petróleo de los Estados Unidos están produciendo a un ritmo récord

La racha alcista del petróleo está deteniéndose. Los fondos de cobertura disminuyeron sus apuestas al crudo Brent después de que estas batieron récords la semana anterior. Además, la posición alcista neta sobre el West Texas Intermediate, que el mes pasado había alcanzado el valor más alto en nueve meses, se redujo por tercera semana consecutiva. El mensaje: tras meses de acumulación, los inversores titubean, preocupados porque el crudo estadounidense siga en auge en 2018 y frustre la campaña de la Organización de Países Exportadores de Petróleo (OPEP) para reducir un exceso de oferta mundial.
“Al parecer, ahora la mayoría de las personas fijó su posición y está esperando a ver qué depara 2018”, dijo Rob Thummel, director gerente de Tortoise Capital Advisors LLC.

Los futuros del petróleo en Nueva York saltaron casi 40 por ciento desde junio en tanto la OPEP y sus aliados prolongaron su acuerdo de recorte de producción y las existencias de Estados Unidos disminuyeron hasta tocar los valores más bajos en dos años. Pero la caída de los stocks estadounidenses se debe en gran parte al mantenimiento de las refinerías y un volumen de exportaciones al borde de un récord histórico. Por su parte, los pozos surtidores del país están produciendo a un ritmo récord.

Las existencias globales no se achicarán lo suficiente para alcanzar el nivel al que apunta la OPEP cuando se reúna el grupo en junio, dijo la semana pasada el ministro de Energía de Arabia Saudita, Khalid Al-Falih.

La producción estadounidense superará los 9,99 millones de barriles por día en mayo, según la Administración de Información de Energía de EE.UU. Así superaría la producción recortada de Arabia Saudita, que ascendía a 9,97 millones de barriles por día en noviembre.

Posiciones netas. Las posiciones largas netas —la diferencia entre las apuestas a un aumento de precios y las apuestas a una caída— en el Brent cayeron 1,1 por ciento, a 538.045 contratos en la semana que terminó el 19 de diciembre, según datos de ICE Futures Europe. La semana anterior, habían alcanzado el récord de 544.051 contratos. Las posiciones largas bajaron 1,2% y las cortas, 1,8%.

Durante la semana, los administradores de carteras redujeron 1,8 por ciento sus posiciones largas netas en el WTI y las dejaron en 383.828 futuros y opciones, según datos de la Comisión de Negociación de Futuros de Materias Primas de EE.UU. publicados el viernes. Las largas cayeron 1,2 por ciento, mientras que las cortas subieron 3,9 por ciento.

“Ha sido un buen año”, pero hay “cierta inquietud respecto a qué pasará el mes que viene”, dijo John Kilduff, socio fundador de Again Capital LLC en Nueva York. “No hay tanto entusiasmo por el acuerdo entre la OPEP y otros países como había hace algunas semanas”.

Al comienzo del año que viene, los inversores vigilarán cuánto tardan las existencias en volver al promedio quinquenal, dijo Thummel. La prorrogación del acuerdo de la OPEP brindó algo de certidumbre al mercado, que ahora está esperando para ver qué ocurre con los recortes y la producción de EE.UU. “Ese era el nubarrón que pendía sobre el mercado del petróleo y los precios”, dijo.


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