Madrid.  De los Servicios de Hoy.  Bill Gross, la cabeza pensante de Pimco, la mayor gestora de renta fija del mundo, ha dicho en su última newsletter titulada «Hacia lo paranormal», que la «nueva normalidad» de crecimiento occidental silenciado y el despalancamiento relativamente ordenado parecen estar transformándose hacía un mundo de crédito con un interés de riesgo nulo.

«Es como si la tierra ahora tuviera dos lunas en vez de una, y ambos satélites estuvieran creciendo como un tumor canceroso que podría poner en peligro y crear una marea financiera que acabaría con la vida económica, como la hemos conocido durante el último medio siglo», dijo.

Los mercados financieros aventuran una implosión de su despalancamiento «porque hay demasiado papel y muy poca confianza», asegura Gross en su carta. Desde su punto de vista esta situación dirá «adios al old normal», a la espera de redefinir «el new normal» y dar la bienvenida así a la era «paranormal de 2012».

Explica que todas las economías desarrolladas aprendieron, a partir de 1971, a utilizar el crédito y la expansión de la deuda para impulsar el crecimiento y la prosperidad. «Casi todos los países desarrollados y algunas economías emergentes se engancharon al crédito como un sustituto para la inversión en activos reales».

Considera que estos países imprimieron mucho papel pero «no hicieron cosas», hasta el punto que llegaron a «degradar» el dinero. «Los tipos de interés se redujeron enormemente y los activos se titulizaron hasta tal punto que ya no se podía ir más alla», señala.