Hoy 
Los bancos brasileños han estado lejos de ser expuestos a los mercados de valores y subprimas, los cuales han enjugado billones de dólares de páginas de balance de grandes bancos occidentales.
Pero esto no sólo les sucede a las economías occidentales que han sido dejadas en el despertar de Brasil. Estos también superaron a su socio de países Bric- Rusia, India y China, los cuales ya tienen estatus de grado de inversión.
Sin embargo, aunque las mayores economías de Suramérica es probable que retornen a los días de prosperidad-quiebra de los noventas, hay intereses que este puede estar entrando en un periodo de subida de tasas de interés, el cual tiende a desmejorar el crecimiento, mientras las presiones inflacionarias crecen. La demanda local ha subido fuertemente sobre los pasados dos años, impulsados por empleos más bajos y altos salarios.
Sin embargo, pese a algunos signos negativos, muchos banqueros e inversionistas quedan optimistas. Dicen que Brasil ha puesto detrás sus problemas y emergió como una nación emergente.
La cifra
7 % ha subido la apreciación de la divisa en contra del dólar de este año, estos podría poner presión sobre el balance de pagos.
Microsoft retira oferta que había hecho para comprar a Yahoo
Richard Waters
San Francisco
El sábado Microsoft retiró su oferta de apoderarse de Yahoo como compañía de internet y continuó rechazando los términos del trato propuesto, apesar de tener una oferta por encima de $33 por acción o $46.5m.
El aparente abandono de tres meses para asumir la licitación, hizo que luego llegaran los fundadores de Yahoo, Jerry Jang y David Filo, que volaron a Seattle temprano ese día para un último esfuerzo en la sesión de negociación con Steve Ballmer, Jefe Ejecutivo de Microsoft y Kevin Johnson, los cuales supervisan las operaciones de internet, de acuerdo a la información suministrada por una persona cercana a la situación.
Mientras los ejecutivos de Microsoft han subido su última puja de efectivo y de acciones del precio original de $31 y de $29.39, cuyos valores fueron la oferta final de la semana pasada, los representantes de Yahoo el sábado continuaron insistiendo a por lo menos $37 por acción, de acuerdo a las informaciones reveladas.
En una carta dirigida al Sr. Yang, enviada públicamente avanzada la tarde en la Costa Oeste, el señor Ballmer dijo que él estaba formalmente retirando la oferta, y que a través de esta carta incluyó al menos una insinuación de que él puede reconsiderar el caso de que Yahoo reconozca los términos de Microsoft. Yo todavía creo que aún hoy, nuestra oferta queda como la única alternativa de establecer que esta proporcione a sus accionistas el valor completo y justo de las acciones, escribió el CEO de Microsoft.
En un último estado, emitido el sábado, Roy Bostock, el presidente de Yahoo, dijo: Desde el comienzo de este proceso, nuestro consejo independiente y la gerencia han estado firmes en la creencia de que la oferta de Microsoft subvaluó la compañía y estamos complacidos de que muchos de nuestros accionistas compartan el mismo punto.
Las negociaciones están frías
El abandono público de la oferta de Microsoft sumará presión sobre las gerencias de ambas compañías. El movimiento drástico de ir al público con una oferta sin solicitar marcó una admisión para Microsoft, que ésta necesitó hacer algo radical para aumentar y señalar las operaciones del internet. Mientras tanto, los ejecutivos de Yahoo han trabajado duro para mantener a Microsoft funcionando actualmente, mientras que ellos tratan de persuadirlos de aumentar lo que es ya una prima substancial de absorción.
El fracaso de las conversaciones es probable que lleve una nota aguda en las acciones de Yahoo, las cuales se mantuvieron a $19.18 antes de la primera declaración de Microsoft de su enfoque de absorción del primero de febrero. Algunos analistas de Wall Street han sugerido que la especulación continuada de oferta prevendría la acción de caer de vuelta a este nivel en el caso de que Microsoft escapara.
Las negociaciones se han retirado momentáneamente actualmente entre las dos partes, mientras Microsoft indicó que estaría dispuesta a subir su oferta. Esas conversaciones llevaron a la compañía de software a rechazar y de lanzar todo fuera de una pelea hostil por el control de Yahoo, algo que esta había tratado de hacer el fin de semana pasado.
En su carta, Ballmer dijo que Microsoft se había decidido en contra de una oferta hostil porque este enfoque necesariamente envolvería un contexto de poder prolongado y eventualmente una oferta de intercambio. Microsoft tendría que haber persuadido a los accionistas de Yahoo de echar fuera a los directores de la compañía de su reunión anual y reemplazarlos con los candidatos de Microsoft, pero Yahoo podría retrasar tal reunión hasta por lo menos mediados de julio.
Dan empujón para mejorar esfuerzos mercados globales
Krishna Guha en Washington y Ralph Atkins en Frankfurt
Los bancos centrales en los Estados Unidos y Europa lanzaron un asalto fresco y coordinado para borrar las tensiones en mercados financieros el viernes, cuando una caída del desempleo incrementó las preguntas de si los Estados Unidos están realmente en recesión.
La Reserva Federal dijo que estaba incrementando el tamaño de su facilidad de subasta de crédito la cual ofrece préstamos bancarios mensuales por la mitad de $150m.i el FED, el Banco Central Europeo y el Banco Nacional de Suiza, anunciaron un incremento cerca del 50 por ciento en intercambio de divisas cambiando los euros y francos suizos por dólares permitiendo que las autoridades europeas provean más dólares a sus bancos.
Ambos movimientos están diseñados para concentrarse en el stress en los mercados de dinero interbancarios, los cuales quedan acelerados a pesar del progreso en otros mercados crediticios. Libor, la tasa principal de préstamos interbancarios, forma el punto de referencia para muchos préstamos a compañías e individuos
El Banco Central de Estados Unidos también anchó el fondo de ventajas que pueden ser cambiadas por Tesorerías aunque sus programas de préstamos de valores. Este ahora aceptará tasaciones altas de valores respaldados por ejemplo por préstamos de estudiantes, tarjetas de crédito y préstamos para automóviles. Las nuevas figuras muestran que la economía de E.U. perdió solo 20,000 empleos en abril mientras que el desempleo bajó de un 5.1 por ciento a un 5 por ciento.
Las evaluaciones mejoran y colocan a Brasil en la cima
Por David Oakley en Londres y John Rumsey en São Paulo
Brasil, durante años, se obstinó por su economía de prosperidad-quiebra, finalmente ha ganado un lugar en la cima, a los ojos de los inversionistas mundiales.
Por primera vez esta fue premiada con un estatus de grado de inversión, lo cual significa que Brasil está considerada un destino de inversión segura que es improbable que deje de pagar. Esto podría tanto acelerar, como incrementar la inversión en este país.
La decisión por la Standard & Poor, de las evaluaciones de la agencia dan al país una tarifa de crédito triple B menos , llamado el menor grado en las inversiones, fue considerado solo una cuestión de tiempo, mientras la inflación ha caído y el gobierno ha proyectado consistentemente el presupuesto primario de excedente antes de los devoluciones de deudas.
Brasil tiene todavía un largo camino, desde las calificaciones de primera categoría triple A de las economías desarrolladas, tales como la de Estados Unidos, Gran Bretaña y Alemania, pero su subida fuera de trastos o grado especulativo es importante mientras que esta permite que algunos de los más grandes fondos de pensiones y seguros inviertan en el país. Muchas de estas grandes instituciones no están permitidas a cambiar fondos en países tasados por encima del grado de inversión por los peligros que estas economías dejen de pagar, perdiendo sus clientes vastas sumas de dinero. David Beers, la jefe global de evaluaciones en Standard & Poor, dijo: Esto podría ayudar a Brasil, como pueda ir adelante de una aceleración de la inversión allí. La razón clave para nuestra decisión de ascender al país fue su posición como acreedor externo neto.
Mientras el S&P 500, el índice de acciones de la referencia de Estados Unidos, ha caído cerca de un seis por ciento este año, el índice de la Bovespa Brasileña ha subido cerca de un 14 por ciento por niveles récords.
Henry Hall, en Merrill Lynch, dijo: El país ha estado montando sobre la espalda de la prosperidad repentina de los bienes. Este tiene los materiales crudos, tales como hierro ore, níquel, cobre, como también grandes exportaciones agrícolas.
Las claves
Retos
Brasil tiene todavía un largo camino, desde las calificaciones de primera categoría triple A de las economías desarrolladas, como la de EU, Gran Bretaña y Alemania, pero su grado especulativo es importante mientras que esta permite que algunos de los más grandes fondos de pensiones inviertan en el país. Muchas de estas instituciones no están permitidas a cambiar fondos en países tasados por encima del grado de inversión.
VERSIÓN AL ESPAÑOL DE ROSANNA CAPELLA
