El economista Luis Manuel Piantini defendió el aumento dispuesto por las autoridades en las tasas de interés porque según él,  de esa manera se hizo frente a la incertidumbre que comenzó a generarse respecto al sostenimiento de la estabilidad cambiaria.

Al cuestionar planteamientos del economista Eduardo Tejera contra los aumentos de las tasas de interés dispuestos por el Banco Central, Piantini señaló que mientras las tasas de interés reales de los préstamos fueron positivas entre un máximo de 12.78 puntos porcentuales en febrero del 2007 a un mínimo de 5.25 en abril del 2008, las tasas de interés de los depósitos en pesos comenzaron a ser negativas desde septiembre del 2007, llegando a un negativo de 4 puntos porcentuales en abril del 2008.

Dijo que mientras en  los últimos 16 meses, hasta el 30 de abril del 2008,  los préstamos en moneda nacional de la banca múltiple aumentaban en 40%, de RD$142,261 millones a RD$199,717 millones, los depósitos de ahorro y a plazo lo hacían en solo 14%.

Explicó que eso significa que de cada peso de aumento en depósitos de ahorro y a plazo se destinaban a préstamos 3.30 pesos. “De los RD$57,456 millones en aumentos en nuevos préstamos otorgados en ese periodo, el balance de los destinados a la producción se redujo de RD$24,188 millones a RD$18,794 millones, o sea, en RD$5,394 millones”, agregó.

Dijo que durante ese periodo, la tasa de interés promedio ponderado de los préstamos fue de 15.58% y la preferencial fue de 11.36%.

Dijo que las cifras muestran  que durante el señalado periodo, no obstante las bajas tasas de interés, los préstamos dirigidos a los sectores productivos disminuyeron en vez de aumentar, y se comenzó a generar un debilitamiento peligroso de la demanda de dinero por las bajas tasas de interés pagadas a los depósitos, siendo negativas desde septiembre del 2007, comenzando las personas a modificar sus portafolios en tenencias de monedas, pues mientras los depósitos de ahorro y a plazo en pesos aumentaron en RD$17,579 millones, unos US$517 millones, los depósitos en moneda extranjera superaron a los nacionales  en 18%, aumentando en US$611 millones.

Además, dijo que el aumento de esos depósitos en moneda nacional representaba solamente el 30% del aumento en los préstamos, sosteniéndose estos en depósitos a la vista que son muy volátiles, cancelaciones de valores y disminución de  liquidez.

Las claves

1. Activos externos
El debilitamiento de la demanda de dinero y el crecimiento insostenible de la tasa de los préstamos estaba generando pérdidas crecientes en los activos externos netos del sistema bancario. En los primeros seis meses del presente año se había perdido el 20% de estos activos, reduciéndose  en US$725 millones.

2. Incertidumbre
Esto, unido al creciente aumento en los depósitos en moneda extranjera, eran indicadores preocupantes de que se comenzaba a manifestar cierta incertidumbre sobre el sostenimiento de la estabilidad cambiaria.