Editada por richard lapper
Editor para América Latina

LAS SECUELAS DE RCTV
Una mella en la popularidad del presidente Hugo Chávez siempre fue predecible, después del cierre de las transmisiones regulares de RCTV, el canal de televisión Venezuela de mayor audiencia. Una encuesta reciente de la firma Hinterlaces indica que eso es exactamente lo que ha ocurrido, con el 83% de los participantes que rechazan la decisión, y un 54% con una opinión negativa de Chávez, como resultado.

El sondeo también revela un fuerte respaldo a los estudiantes que han estado manifestando pacíficamente contra las medidas de Chávez. Y aunque las repercusiones internacionales de este suceso hasta ahora han sido limitadas -en parte, debido a la tímida respuesta de los gobiernos latinoamericanos- esa parte de la historia tampoco pudiera haber concluido.

En su estilo personal e inimitable, Chávez respondió a las críticas con su forma típicamente agresiva, calificando al Senado brasileño de “cotorras de Washington” por su censura cuidadosamente redactada del cierre de RCTV.

Los legisladores brasileños no han recibido amablemente el insulto y puede que haya repercusiones. El ingreso de Venezuela en el MERCOSUR, la uniòn aduanera sudamericana, todavía está por ser aprobada por la cámara alta en Brasil (y en Paraguay), y una comisión del Senado podría reunirse esta misma semana en Brasilia para analizar el problema.

Los congresistas estarán bajo cierta presión del gobierno para que apruebe la membresía de Venezuela, pero parece haber muchas probabilidades de que se encuentren de un humor particularmente extraño. -Benedict Mander y Richard Lapper

MERCADOS DISPARADOS
Puede que estemos a punto de entrar en tiempos más turbulento en los mercados financieros, o como dijo un estratega la semana pasada, “dejar el ambiente de retornos ultra-bajos post 2002”, definitivamente.

Pero nadie lo diría si se observa la forma en que los mercados de América Latina se recuperaron el viernes pasado.

En São Paulo, por ejemplo, la subida en las tasas de los bonos del Tesoro de EEUU el jueves provocó algunos momentos de nerviosismo, cuando empezaron las negociaciones después del feriado por Corpus Christi, pero al mediodía la intranquilidad ya estaba olvidada, con comerciantes desesperados por a sacar ventaja de las oportunidades de compra resultado de la caída en los precios.

Es una historia que hemos visto varias veces los últimos dos años. El viernes, ni siquiera el hecho de que hay datos en el sistema sobre una inflación crítica en EEUU pudo persuadir a los negociadores para que se mantuvieran en los márgenes.

Esa es la razón por la cual después de caer con fuerza el jueves, las acciones y los bonos por igual han recuperado algo, si no todo, el terreno perdido. Y el real disparado regresó a R41.96, después de tocar la marca de US$2.00 durante la mañana del viernes.

Si la liquidez no empieza a disminuir, Brasil y otros mercados de América Latina estarán vulnerables, pero no tanto como lo fueron antes. Con excedentes en la cuenta corriente, monedas fuertes y reservas que crecen, las economías más fuertes están bien situadas para resistir cualquier sacudida. Y para Brasil, con una calificación de grado de inversión al doblar de la esquina, bien pudiera haber otra tanda de mercado alcista. -Richard Lapper

COMPETENCIA MEDIÁTICA EN MÉXICO
A veces la Justicia se convierte en una materia prima escasa en el sistema legal de México, pero la semana pasada estuvo abundante cuando los jueces de la Corte Suprema de Justicia fallaron por unanimidad a favor de eliminar la parte más egregia de la reforma del año pasado a las leyes para la televisión y las telecomunicaciones del país.

El Artículo 28 de la nueva ley le permite a Televisa y TV Azteca, las dos principales radiodifusoras de México, utilizar la banda ancha en sus contratos actuales con el gobierno para prestar servicios adicionales, como las telecomunicaciones.

No solo estaban liberados ambos radiodifusores de molestarse en tener que participar en subastas competitivas engorrosas para ganarse el derecho a ofrecer servicios como la telefonía; tampoco tenían que pagarle nada al gobierno por eso.

Gracias a la decisión de la Suprema Corte, ese derecho ya no está vigente. Tampoco el derecho automático de las compañías de televisión de renovar sus licencias existentes -otro de los privilegios que la reforma del año pasado les sirvió en bandeja de plata. Los nueve jueces que votaron sobre este y otros temas contenidos en la reforma lo hicieron empleando criterios técnicos, acordes con la constitución de México.

Sin embargo, sus conclusiones posiblemente pudieran indicar un cambio importante en México, porque son una prueba palpable  de que las pocas grandes compañías que dominan el panorama de los negocios en el país ya no podrán salirse con la suya, de la misma manera que lo hacían antes. El Congreso, que aprobó -supuestamente bajo severas presiones de las propias radiodifusoras- la reforma de la televisión y las telecomunicaciones el año pasado, debería pensar más sobre todo lo acontecido y legislar con mayor cuidado en el futuro.

Por encima de todo, tiene que aprobar leyes que sitúen en primer plano a los consumidores y la competencia de México, no a los muy estrechos intereses del gran capital mexicano.

-Adam Thomson
TENEDORES DE BONOS ARGENTINOS EXCLUIDOS
Hasta ahora, Argentina se ha negado a escuchar las exigencias de los propietarios de unos US$20 millardos de deuda no pagada, que rechazaron la reestructuración e 2005 por miserable, y que están demandando a Argentina para que ofrezca una mejor salida. Ahora, un grupo de los “excluidos” de Estados Unidos intentó hacerlo por una vía diferente: envió un llamado al gobierno por el popular sitio de internet donde se intercambian videos, YouTube.

Robert Shapiro, un ex subsecretario de comercio para asuntos económicos y co-presidente de la American Task Force Argentina (ATFA), que agrupa a los propietarios de unos US$3 millardos de deuda incumplida, pidió al presidente Néstor Kirchner que “entre en negociaciones de buena fe con aquellos que, de buena fe, le prestaron a ustedes miles de millones de dólares”.

El llamado vino antes de que el Foro de Competitividad de las Américas, del Departamento de Comercio de EEUU se reuniera en Atlanta (ayer lunes), al cual Argentina envió una delegación.

Argentina le pagó a los tenedores de bonos de la deuda que incumplió en 2001 solo 30 centavos de dólar estadounidense en una reestructuración que hizo en 2005, y que considera la última palabra sobre el asunto. No obstante, el gobierno enfrenta más de 100 litigios, solo en EEUU, y otros procesos legales en Europa, que le impiden acceder a los mercados internacionales de capital por temor de que los activos que emita sean confiscados.

Por ahora, con una economía en auge, conseguir dinero e inversionistas locales por la vía de los mercados de capital no ha sido un problema. Solo la semana pasada, Argentina emitió un nuevo bono patrón a cinco años con tasa fija en pesos argentinos que fue suscrito 3.5 veces;  con todo éxito emitió papel a 10 años en dólares, y consiguió dinero mediante el bono conjunto con Venezuela.

El gobierno de Kirchner ha amasado reservas récord de más de US$40 millardos con la mira en las elecciones presidenciales de octubre, para las cuales él o su esposa, la poderosa senadora Cristina Fernández se postulará, y según todos los pronósticos, ganará fácilmente.

El presidente se está aferrando a su posición firme frente a los excluidos, pero el AFTA está optimista de que una administración Fernández pudiera estar más dispuesta a reabrir negociaciones, y que el tema pudiera retornar a la mesa un año después de la votación.

Por ahora, sin embargo, el llamado de Shapiro no es muy probable que genere muchas olas. Y Kirchner se anime con los reportes sobre una solución creativa al problema de los excluidos -utilizando depósitos bancarios italianos que no han sido reclamados durante 10 años para pagarle a los pensionados y otros inversionistas en ese país, que perdieron sus ahorros en el “default”.

-Jude Webber
LA FLOTA AÉREA DE MÉXICO
¿Quién quiere comprar a Areoméxico? Cuando el gobierno se prepara para liquidar la última línea aérea en manos estatales, los recuerdos de una subasta cancelada en 2005, por falta de interés, tienen que estar zumbando en la cabeza de los inversionistas. Y también las horrendas cifras de la compañía en el primer trimestre, en las cuales se reportan pérdidas netas de 464 millones de pesos (US$42,5 millones).

Y si esto no fuera suficiente, con toda seguridad estarían cocinando la pérdida de de mercado de Aeroméxico el último año: en los últimos 12 meses, nuevas compañías de bajo costo, como Internet, Volaris y Avolar han incrementado sus tajadas en el mercado de 11% a 27%. En esas circunstancias, Aeroméxico parece una venta defícíl. Pero en las últimas semanas, la compañía ganó dos batallas importantes.

La primera fue llegar a un acuerdo en el cual 850 de sus pilotos aceptaron aumentos en línea con la inflación durante los próximos tres años, además de más horas de trabajo y menos condiciones generosas de tiempo extra. La segunda es evitar una amenaza de huelga de la tripulación, y persuadirlos a que se tragaran un congelamiento del salario este año.

Estos dos acuerdos se espera que le ahorren a la compañía más de US$40 millones solo este año. Y los más importante, quizás, sugieren tentativamente que los dos sindicatos implicados reconocen que la competencia en los cielos mexicanos llegó finalmente, y que si no aceptan condiciones de trabajo más duras, pronto podrían no estar trabajando.

Si todo esto no fuera suficiente para hacer de Aeroméxico un atractivo para los inversionistas sigue siendo una interrogante abierta.  Pero sí es un cambio importante, y dadas los activos de la compañía que constituyen sus muy perseguidas rutas -y en particular, los espacios en el abarrotado aeropuerto de Ciudad de México- es algo que podría marcar una diferencia. -Adam Thomson.

VERSION IVAN PEREZ CARRION