POR DAVID OAKLEY Y MICHAEL MACKENZIE
En Londres y Nueva York
La emisión de bonos no-gubernamentales subió en mayo, gracias al aumento de la actividad de fusiones y adquisiciones, y de movimientos en un número creciente de bancos y compañías para refinanciar la deuda.

Las emisión general en dólares, euros, libras esterlinas y yenes subió a cerca de US$300 millardos, la cifra más alta para un mes de mayo, y la segunda cifra mensual histórica más elevada, de acuerdo con Dealogic, el suministrador de datos.

Martin Egan, jefe global de mercados primarios en BNP Paribas, dijo que la deuda fue barata con diferenciales de tasa de interés entre el costo de tomar prestado papel no-soberano y los bonos soberanos libres de riesgo cerca de bajas récord. Además de la actividad de F&A, esto atrajo  compañías al mercado.

Dijo que los mercados se habían estabilizado desde la volatilidad de finales de febrero y de  marzo. Europa tuvo un ejemplo de la infuencia de F&A el miércoles, cuando la compañía de energía italiana Enel anunció planes de reunir hasta €3 millardos de deuda, como parte de un re-financiamiento en conexión con su oferta de adquisición conjunta de la compañía de servicios española ENDESA.

En EEUU, el mercado estaba igualmente fuerte con Edward Marrinan, jefe de estrategia de crédito en JP Morgan Securities pronosticando una emisión corporativa de grado de inversión para llegar a un récord de US$100 millardos en mayo. Jim Reid, estratega de crédito en Deutsche Bank, dijo que la enorme cantidad de suministro en Europa y EEUU también bajó la demanda de los inversionistas. “La confianza regresó a finales de febrero -dijo- y hay mucho efectivo rodando.”

VERSION IVAN PEREZ CARRION