Por Jennifer Hughes
En NuevaYork
Los influjos netos hacia los mercados de Estados Unidos cayeron por debajo del nivel necesario para cubrir el déficit comercial por primera vez en siente meses en diciembre, lo cual ha generado preocupaciones por los peligros con el déficit de la cuenta corriente.

El Tesoro reportó influjos netos de US$56,6 millardos en diciembre, cifra muy inferior a los US$9,6 millardos en noviembre que no lograron compensar el déficit comercial de US$65,7 millardos de diciembre. Como una medida en bruto, los influjos que no logran compensar la salida de flujos de comercio implican menor demanda de dólares, y por tanto, indica que existe potencial para un resbalón en la moneda norteamericana.

Ante la noticia, el dólar bajó casi medio centavo frente al euro el miércoles, a US$1.1946, pero se recuperó más tarde cuando la atención del mercado se desplazó al primer testimonio del señor Bernanke ante el congreso como presidente de la Reserva Federal.

La baja en los influjos netos norteamericanos fue casi en su totalidad el resultado de una fuerte caída en la compra neta de bonos del Tesoro. Los extranjeros compraron por un valor neto de US$18,3 millardos en diciembre, la cifra más débil en seis meses y muy inferior al récord de US$54,4 millardos en noviembre.

Los bancos centrales extranjeros, particularmente los de Asia que manejan sus monedas, han sido grandes compradores de Treasuries como un puerto seguro para sus dólares. Cualquier caída en la compra pudiera indicar un alejamiento de los activos de EEUU por parte de los administradores. China ya ha dicho que está planeando manejar más activamente sus reservas de más de US$800 millardos y los datos del Tesoro de EEUU revelaron que el neto de US$10,6 millardos de influjos de China estaba dividido igualmente entre bonos del Tesoro, y bonos corporativos y de agencias.

También se cree que los países productores de petróleo han sido grandes compradores de Treasuries en los últimos meses como resultado de la bonanza gracias a los altos precios del crudo. Pruebas incidentales respaldan lo anterior, pero puesto que muchas instituciones sitúan pedidos a través de bancos de inversión en otros centros, como Londres, la compra aparece disfrazada en los datos del Tesoro de EEUU. El Reino Unido fue la mayor fuentes de compra de activos de EEUU el mes pasado, y representa un neto de US$27,7 millardos.

Mientras que la demanda asiática de bonos norteamericanos es poco probable que termine en breve, por una decisión política, la marcha atrás de los petrodólares del mercado de bonos norteamericano se mantiene como la mayor amenaza para el dólar en 2006, dijo Michael Woolfolk, del Bank of New York.

El apetito por los bonos norteamericanos ha constituido la base de la demanda en el exterior de títulos de EEUU, con interés todavía débil en las acciones corrientes. Los extranjeros compraron US$8,7 millardos netos en acciones de EEUU en diciembre, pero los inversionistas norteamericanos continuaron llevando su dinero al exterior, con una compra de US$13,8 millardos netos en acciones corrientes extranjeras y un neto de US$3,7 millardos de bonos.

VERSION: IVAN PEREZ CARRION