Cuando Argentina decidió la semana pasada flexibilizar las limitaciones a la compra de dólares, se convirtió en el último país emergente en reconocer que los controles de capital suelen fracasar en lo relativo a ocultar los problemas de la economía.

Argentina permitió que el peso cayera 15% luego de que el banco central empezara a reducir las intervenciones en el mercado cambiario el 22 de enero, lo que derivó en aumentos de precios de hasta 30% en productos de consumo mientras las reservas internacionales caían al nivel más bajo en siete años. El precio en el mercado negro subió la semana pasada en Argentina a un récord de 12.75 pesos por dólar, en comparación con la paridad oficial de alrededor de 8, según el diario Ámbito.

“Los controles de capital indican que un país está muy preocupado por preservar su paridad cambiaria”, dijo Steve Hanke, profesor de economía aplicada de la Johns Hopkins University, que tiene sede en Baltimore, y asesor del gobierno argentino en la década de 1990. “Eso significa que hay problemas”. Las restricciones generan un tráfico ilegal en la moneda local que crea “precios mentirosos” en la economía. Las limitaciones del flujo de capital han tenido resultados ambivalentes en fortalecer la confianza de los inversores.