La superintendente de Pensiones, licenciada Persia Alvarez de Hernández, dio a conocer el programa de trabajo que ha venido desarrollando ese organismo para la creación de las Letras Hipotecarias y promover el financiamiento a las pequeñas empresas y a las empresas emergentes de alta tecnología.

Alvarez de Hernández dijo que con la canalización de fondos de pensiones a estas actividades, a través de los nuevos instrumentos financieros que se crearán, se contribuirá a mejorar la distribución del ingreso, a la vez que se asegura que los afiliados al sistema tengan una pensión digna al momento de su retiro.

A continuación se señalan los pasos que está dando la Superintendencia de Pensiones para alcanzar esos objetivos:

ETAPA ACTUAL

1. Fomentar y desarrollar la inversión en el sector Vivienda (Septiembre)

DEMANDA: ADQUISICION VIVIENDA trabajadores (SEPTIEMBRE)

a) Emisión de letras hipotecarias (Junta Monetaria – Banco Central)

• Letras hipotecarias:

• Instrumento de captación de recursos a largo plazo

• Destinado a financiar personas físicas para la adquisición de viviendas

• Son de oferta pública, emitidas por instituciones financieras (valores transables en la Bolsa de Valores)

• Tienen garantía hipotecaria y de la institución financiera emisora

• Al invertir los Fondos de Pensiones en Letras hipotecarias, los trabajadores se beneficiarían con menores costos y plazos más largos para la adquisición de sus viviendas.

• En la actualidad, un 70% de los fondos de pensiones (RD$20,179MM) pueden ser invertidos en letras hipotecarias.

• El trabajador adquiere su vivienda de la siguiente manera:

• El trabajador solicita el préstamo en una entidad de intermediación financiera para comprar su vivienda.

• La entidad emite las LH y las vende en el mercado de valores a los inversionistas institucionales (como los fondos de pensiones).

• Los fondos de pensiones compran y pagan las LH a la entidad.

• La entidad paga al constructor/vendedor del inmueble.

• El constructor tiene nuevamente capital de trabajo para generar nuevos proyectos.

• El trabajador adquiere su vivienda, con una tasa más baja al permitirle -mediante los fondos de pensiones-, la disponibilidad de recursos a la entidad financiera y al sector construcción.

• Tasa de interés de referencia – Banco Central.

• Normativa Junta Monetaria – Banco Central.

b) Titularización (Empresa registrada en SIV)

• Títulos de Deuda Emitidos por Empresas Titularizadoras:

• Representa la transformación de flujos de pago de diversos activos, en un título valor negociable, líquido y con nivel de riesgo conocido.

• Emitidos por entidades especializadas, transables en la Bolsa de Valores.

• Permite a los emisores mejorar su estructura de capital, de endeudamiento y de liquidez, a través de operaciones con respaldo de activos titularizables.

• Amplía las alternativas de inversión, permitiendo a los Fondos de Pensiones y/o Compañías de Seguro financiar empresas que posean flujos importantes relacionados con sus activos.

OFERTA: PROYECTOS HABITACIONALES

a) Títulos de deuda de empresas constructoras (Septiembre) (SIV – Empresas privadas)

•Los proyectos habitacionales de las empresas constructoras deben convertirse en instrumentos financieros o valores negociables en el mercado de capitales para financiar dichos proyectos.

• Requisitos para Títulos de deuda:

• Calificación de riesgo

• Registro de la emisión en el Mercado de Valores

• Aprobación de la CCRLI

• La SIPEN promueve la emisión de títulos por parte de empresas constructoras que pueden ser adquiridos por los fondos de pensiones.

• Aumenta la oferta de proyectos habitacionales que podrían ser  adquiridos por los trabajadores

• En la actualidad, un 70% de los fondos de pensiones (RD$20,179MM) pueden ser invertidos en títulos de deuda de empresas.

b) Creación de fondos inmobiliarios especializados en proyectos habitacionales (SIV: BNV – Empresas privadas)

• Inversión en cuotas de fondos de inversión: Instrumento financiero de renta variable.

• Registro en la SIV de cuatro

(4) administradoras de fondos de inversión:

• Excel Administradora de Fondos

• Administradora de Fondos de Inversión Progreso

• Abrisa Administradora de Fondos, S. A.

• Banco Nacional de Fomento de la Vivienda y la Producción (BNV)

• Emisión de la Norma para las Administradoras de Fondos Mutuos que establece Disposiciones para su Funcionamiento y para la Administración de sus Fondos.

2. Promover mecanismos para financiamiento de la pequeña y mediana empresa (PYMES)

a) Invertir en entidades de intermediación financiera especializadas en PYMES: Letras de Crédito PYMES (Septiembre)

b) Financiar empresas que puedan asociarse en base a cadena de valor (Clusters), atendiendo al Plan Nacional de Competitividad.

c) Promover esquemas de garantías.

d) Formar una cultura financiera para ampliar el acceso al crédito y otros servicios financieros.

e) Identificación de clusters. Contactos con INFOTEP, CFI, BNV, CNC, ADOPYME, CODOPYME, FAI y PROMIPYME.

3. Promover la inversión en empresas emergentes de tecnología

a) Financiar la ejecución de proyectos de innovación tecnológica, de transferencia tecnológica asociativa y de inversión en infraestructura tecnológica.

b) Creación de un fondo de inversión. Incubadora de PYMESTEC.

c) Contacto con el Director CEI-RD y Presidente del Consejo del Parque Cibernético.

d) Elaboración del Proyecto de Financiamiento de Empresas Emergentes de Tecnología.

• Letras de Crédito PYMES / PYMES-TEC (SIV – Empresas privadas):

• Instrumento de captación de recursos a largo plazo

• Destinado a financiar las actividades productivas de las pequeñas y medianas empresas

• Son de oferta pública, emitidas por instituciones financieras (valores transables en la Bolsa de Valores)

• Deben contar con algún mecanismo de garantía adicional al de la solvencia institución financiera emisora

4. Títulos del Banco Central (CNSS) Pendiente aprobación del CNSS.