Guía para variedades de la inversión cuantitativa

Las finanzas cuantitativas se han convertido en un término de moda en la inversión moderna, aunque han existido por décadas.

Gracias en gran parte al éxito y el atractivo de empresas como Renaissance Technologies LLC, los activos de fondos cuantitativos de cobertura se han duplicado con creces en los últimos ocho años, alcanzando US$967.000 millones hasta junio de 2018, según Hedge Fund Research.

Todas las estrategias de inversión cuantitativa utilizan tecnología y fórmulas para automatizar el proceso de inversión en lugar de depender de la destreza de un inversionista o de las habilidades de un operador. Las semejanzas terminan ahí.

Algunas estrategias buscan una pequeña ventaja que pueda ser explotada en un día; otras exploran tendencias globales para las inversiones que duran años.

A continuación le entregamos un muestreo.

Una estrategia es usar el arbitraje estadístico. Se fundamenta en que con el tiempo, todo vuelve a la normalidad.

Se buscan los errores de precio en el mercado al identificar las relaciones entre los valores, detectando anomalías, luego apostando a que las cosas volverán a la normalidad. Se abrevia “Stat-Arb” y a menudo se utiliza como comodín para las estrategias de inversión cuantitativa rápida. La estrategia de pares es una versión bien conocida.

Período de tenencia habitual: un día a algunas semanas.

Ejemplo: Supongamos que Coca-Cola y PepsiCo Inc. se negociarán de forma similar. Observe cuando Coca-Cola aumenta mientras que Pepsi cae. Haga venta en corto de Coca-Cola, compre Pepsi, obtenga ganancia al tiempo que se realinean.

Mientra el arbitraje basado en eventos no necesita una bola de cristal para saber lo que sucederá.

Se trata de una estrategia de fondo de cobertura, anticipando las acciones y eventos corporativos, con un enfoque algorítmico. Aprovecha los errores de precio que se producen antes o después de las revisiones de analistas, recompras de acciones, y situaciones similares.

Período de tenencia habitual: días a semanas.

Ejemplo: El volumen de negociación de una acción tiende a subir, al igual que el precio, alrededor de su fecha de anuncio de resultados, cuando los operadores están más sensibles a las noticias corporativas. Entonces se compra antes de los anuncios de resultados.

Por qué funciona: Se adelanta al punto donde el mercado se mueve previsiblemente en respuesta a un evento. Las firmas que lo utilizan: AQR, BlackRock.

Otra estrategia es la paridad de riesgo. Es una asignación de activos que tiene por objeto mantener igual cantidad de riesgo entre las clases de inversión, que reaccionan de manera diferente a los cambios del mercado.

1. Tienen tiempo

Las finanzas cuantitativas se han convertido en un término de moda en la inversión moderna, aunque han existido por décadas.

2. Gran atractivo

Gracias en gran parte al éxito y el atractivo de empresas como Renaissance Technologies LLC, los activos de fondos cuantitativos de cobertura se han duplicado con creces en los últimos ocho años, alcanzando US$967.000 millones hasta junio de 2018.