BONOS SOBERANOS Bancos centrales sorprenden

POR JOANNA CHUNG, SASKIA SCHOLTES Y DAVID TURNER
Los bonos soberanos sufrieron ayer fuertes ventas y los rendimientos saltaron después que el Banco Central Europeo y el Banco de Inglaterra elevaran las tasas de interés para defenderse de las presiones inflacionarias. La decisión sorpresiva del comité de política monetaria del BI de elevar las tasas en 25 puntos básicos -pro primera vez en dos años- a 4.75$% sacudió los mercados; la mayoría de los economistas y analistas esperaban que el banco central se mantuviera sin cambios.

Jon Cunliffe, jefe de tasas de interés en ABN amor Asset Management, dijo: “El mercado espera ahora que las tasas lleguen a un pico de 5.25%. El BI ha actuado con más previsión, obviamente, en su conducción de la política monetaria de lo que pensaba la mayoría de los comentaristas”.

James Knightley, analista de ING Financial Markets, dijo: “Hubo fuertes argumentos a favor de un alza, puesto que el crecimiento está detrás, como tendencia, del crecimiento del suministro de dinero en 13.5% en un año, y la inflación supera la meta”.

La decisión del BCE de mover su tasa de interés 25 puntos más arriba, a 3%, era esperada, pero indica que podría apretar más todavía la política monetaria, profundizada por el tono conservador en los mercados de bonos.

El alza en las tasas en Europa se produjo mientras la Reserva Federal de EEUU se prepara para su reunión clave para definir la política el martes próximo.

Los futuros de los fondos de la Fed se están apreciando en una probabilidad alrededor de 40% para un aumento. Ayer, los bonos del Tesoro cayeron y los rendimientos subieron ligeramente, en consonancia con los mercados de bonos europeos. Terminando la mañana en Nueva York, los rendimientos del papel a dos años subía 2 pb, a 4.995%, mientras que los rendimientos a 10 años con un punto adicional, a 4.977%.

Ahora los comerciantes tiene la vista fija en el informe de nóminas no agrícolas de hoy, que es probable que arroje más luz sobre el resultado de la reunión de la Fed. El consenso del mercado es de una ganancia de 145,000 en las nóminas, con evidencia anecdótica que señala el riesgo de un reporte más suave.

Los rendimientos en los bonos soberanos japoneses cayeron por segundo día, mientras que los precios encontraron algún respaldo con una subasta de Y500 millardos de bonos soberanos japoneses a 10 años vinculados a la inflación. El rendimiento del patrón del BSJ cayó 2 puntos básicos, a 1.870%.

VERSION IVAN PEREZ CARRION