Curva rentabilidad estadounidense podría ser breve
(FILES) This 23 September, 2007file photo shows the front of the Marriner S. Eccles US Federal Reserve Building in Washington, DC. The Federal Reserve is expected 31 October 2007 to imminently dispense a fresh dose of interest rate relief to the world's biggest economy, partly in a bid to offset a nagging housing slump. Most analysts believe the central bank will cut borrowing costs for the second time in as many months following the conclusion of a two-day policy meeting around 1815 GMT Wednesday. Fed watchers anticipate the central bank will announce a cut of a quarter of a percentage point in its federal funds short-term interest rate to 4.50 percent. AFP PHOTO/Karen BLEIER
Los estrategas advierten de que la reciente inclinación de la curva de rentabilidad estadounidense podría ser breve, y señalan que podría volver a invertirse si la Reserva Federal no rebaja los tipos de interés lo suficiente como para tranquilizar a los inversores y prevenir una ralentización.
“A éstos les preocupa que los tipos a corto plazo sean más altos que a largo plazo, debido a su importancia como indicador económico”, plantea una publicación del diario español Expansión.
La curva se ha invertido antes de cada recesión del último medio siglo.
El miedo a una crisis se redujo este mes al volverse positivo un tramo muy vigilado de la curva tras meses de inversión.
El jueves, la curva de la deuda del Tesoro a tres meses estaba 8 puntos básicos por debajo de la del bono a 10 años -habiendo llegado a situarse 51 puntos básicos por encima-.
La rentabilidad a dos años se situaba 16 puntos por debajo del rendimiento a 10 años tras haberse invertido antes.
El optimismo de los inversores aumentó gracias a la tregua comercial alcanzada por Estados Unidos y China y a la posible cercanía de un acuerdo sobre el Brexit. El anuncio de la Fed hace dos semanas de que compraría deuda del Tesoro al ritmo de 60.000 millones de dólares mensuales para prevenir la falta de liquidez en los mercados de financiación a un día también ayudó a rebajar la rentabilidad a corto plazo, según los analistas.
Pero Scott Mather, director gerente de Pimco, advierte de que el acuerdo con China y los titulares sobre el Brexit podrían cambiar, y que entonces el mercado de bonos podría volver a donde estaba hace meses.
