En 2017 la Junta Monetaria creó el Comité de Políticas Macro Prudénciales y Estabilidad Financiera. Este Comité está encargado de examinar el desempeño de las instituciones financieras y los riesgos que puedan afectar la estabilidad del sistema financiero. Sus conclusiones son publicadas en el IEF.
El IEF concluye que existe una baja exposición del sistema financiero dominicano a factores económicos de riesgo. Esta es también nuestra opinión.
El Banco Central cataloga de muy bajo riesgo a las condiciones internas. Espera que el crecimiento continúe a altas tasas (6% a 6.5% en términos reales en 2018, y 5% en 2019). También espera que la economía dominicana siga manteniéndose dentro del rango meta de inflación de 4% ± 1%.
En nuestra opinión, la supervisión bancaria es adecuada y se han aprendido las lecciones de la crisis de 2004, factor importante para que el sistema financiero no tuviera problemas mayores en la crisis internacional de 2008.
El país presenta un escenario óptimo para hacer negocios bancarios. Primero el mercado es de crecimiento económico y con demanda de crédito por el sector privado que representa el 91.5% de la cartera de crédito y crece a razón de 10.5% anual (real 5.7%). Segundo, el nivel de concentración del sector es alto. Tercero, las instituciones financieras hacen buenos negocios de tesorería, comprando títulos del Banco Central y del Ministerio de Hacienda, lo que además quita presión para colocar préstamos. Y cuarto, la confianza en que el Banco Central hará todo lo que esté en sus manos para mantener la estabilidad cambiaria les permite también mantener su margen de intermediación con menores tasas de interés nominales, tanto activas como pasivas.
En el entorno internacional, aunque se espera que la economía mundial crezca 3.7% en 2019, existen amenazas derivadas de las disputas comerciales y, sobre todo, el alza en las tasas de interés en EE. UU. Pero, en términos concretos, no han disminuido el apetito por deuda pública dominicana, por lo que entran los dólares que se requieren para sostener la economía y la estabilidad del sistema financiero.
Debemos destacar que, según el IEF, al Banco Central no le preocupan el déficit de cuenta corriente de Balanza de Pagos ni el déficit fiscal, que consideran “apropiados en un contexto de estabilidad monetaria, cambiaria y financiera”.
Nosotros consideramos que un problema importante del país es la deuda pública. El país debe de reducir su déficit fiscal y crear superávits fiscales. Sin embargo, esto no será una urgencia para el gobierno y el Banco Central, mientras podamos financiar el déficit con deuda.
La banca ha sabido aprovechar este buen ambiente de negocios y además de ser rentable se ha preocupado por mantenerse sólida y así lo muestran sus resultados: El indicador de cobertura de liquidez del sistema financiero consolidado es de 1.44 veces el mínimo. El índice de morosidad de la cartera de crédito total disminuyó, y la cobertura de los créditos improductivos para la cartera de crédito total se ubicó en torno al 1.51 veces el adecuado.
Concluye el reporte que “Las proyecciones de posibles choques macro-financieros, … sugieren que las EIF en su conjunto pueden resistir un deterioro en los créditos riesgosos y de tipo de cambio, tanto de forma conjunta como separada… La evidencia… sugiere que la mayoría de las entidades se ubican por encima del mínimo regulatorio de solvencia. Asimismo…los niveles de tensión a los que está expuesto el sistema financiero actualmente no representan riesgos significativos para la estabilidad macroeconómica y financiera de la economía dominicana, conforme a las informaciones estadísticas disponibles a la fecha”.
Son buenas noticias.