CIUDAD DE MÉXICO.  Los mercados financieros internacionales reflejarán un elevado nivel de incertidumbre en el transcurso del próximo mes a causa de la terminación ayer del plan de estímulo económico (QE2, por sus siglas en inglés) de la Reserva Federal (Fed) de Estados Unidos.

De acuerdo con especialistas económicos consultados por Expansión.CNN, en la medida en que el Congreso de EU no decida ampliar el techo de endeudamiento del Gobierno, y mientras el propio Banco Central de ese país define si impulsa un nuevo estímulo monetario, las variables financieras reaccionarán de manera volátil.

Se recuerda  que el 3 de noviembre de 2010, la Fed anunció que inyectaría 600,000 millones de dólares para recomprar bonos del tesoro estadounidense, como una manera de estimular a la deprimida economía de EU, con lo que dio inicio el QE2 o alivio cuantitativo.

Hacia adelante, los mercados deberán mostrar si la inyección de dólares resolvió el estancamiento de la economía estadounidense o, por el contrario, se requerirá de un QE3, si es que los datos económicos siguen siendo débiles y amenazan con una mayor desaceleración, opina Mario Copca, director de Análisis de Vanguardia Casa de Bolsa.

Si bien la economía de EU muestra señales de flaqueza, es difícil volver a generar nuevos estímulos porque los desequilibrios que se generaron son importantes, sobre todo la alta deuda y la liquidez mundial que está teniendo su impacto en los diferentes mercados financieros globales, agrega Mario Correa, economista en jefe de Scotiabank.

«El panorama lo veo bastante complicado en el corto plazo. Si bien los mercados financieros están optimistas porque el Parlamento de Grecia aprobó el plan de austeridad, realmente lo único que consiguieron fue un poco más de tiempo», puntualiza Correa.

Además, hay otros temas pendientes a los que seguramente los mercados financieros se van a enfocar, como la situación de países como Portugal, Irlanda, España, que también tienen que impulsar procesos de ajuste antes de ver si necesitan más ayuda financiera. Otro asunto es que en Estados Unidos aún no se alcanza un acuerdo sobre el problema actual de endeudamiento.

Las condiciones de liquidez se mantienen, la Fed dejó claro que no seguirá inyectando dinero nuevo, pero recomprará Bonos del Tesoro de EU con la intención de mantener cierta demanda por ese tipo de instrumentos y evitar que las tasas de interés suban, coinciden Correa y Copca.

«Al menos durante julio veremos altibajos en los mercados financieros, diCopca.

Zoom

Posibilidad

El presidente de la Fed, Ben Bernanke, dejó abierta la posibilidad de medidas adicionales. Podría darse un nuevo estímulo (un QE3) si los datos económicos no son positivos, agrega el director de Análisis de Vanguardia Casa de Bolsa.

 Dudas sobre beneficios

Los expertos tienen sus dudas de que el  QE2  haya tenido beneficios palpables y sobre todo sostenibles para la economía, pero fue una medida de emergencia y permitió comprar tiempo para  enfrentar la crisis.