Es tiempo de encender la luz de nuevo en las finanzas

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Editorial

Primer acto: Wall Street sacó a la obediente Main Street fuera de las aguas profundas y, en un ataque del pánico, volcó el bote. Segundo acto: Main Street personificada por la Casa de Representantes de E.U., decidió responder aprovechando la calma de Wall Street y constriñéndose, mientras ambas se hundieron. La urgencia de castigar la incompetencia y tal vez el fraude, es fuerte, pero es lo que ahora se necesita, tanto en Europa como en E.U., para tocar tierra. 

La Casa de Representantes ha mostrado un fracaso catastrófico de liderazgo. El voto del pasado lunes, rechazando el imperfecto plan de Hanry Paulson para agregar liquidez, transparencia y tal vez un pequeño capital al sistema bancario, fue vergonzante. Esto fue un triunfo de conveniencia política sobre las necesidades de la nación. La señal era que los congresistas salvarían más bien sus asientos antes que hacer lo que fuera para mantener funcionando el sistema de pagos de E.U. El voto fue reversado pero el mensaje no puede ser revelado. 

Mientras tanto, los gobiernos europeos se han mostrado dispuestos a rescatar bancos individuales a una velocidad impresionante. Sin embargo, luego de la última cumbre, no hay señal de una estrategia completa para resolver la crisis, ni a nivel europeo, ni en la mayoría de los estados de la nación.

Eso debe cambiar. Los mercados monetarios están cerrados para los bancos, y algunos depositarios detallistas están muy asustados para cambiarse al oro, no como una inversión, sino como una reserva de valor. ¿Qué sigue? ¿Frijoles horneados?

El atributo más fundamental de un sistema bancario es proveer una  manera segura para reservar dinero y para hacer pagos. Una economía moderna no puede existir más sin tales servicios, que sin electricidad, caminos, o teléfonos. 

Bancos centrales reemplazan   mercados

Los bancos centrales han reemplazado temporalmente a los mercados monetarios. El Banco de Inglaterra, por ejemplo, actualmente está creando semanalmente £40 millardos en préstamos a mediano plazo en contra del riesgo colateral.

Eso es sustancialmente más cada semana de lo que Henry  Paulson ha solicitado gastar cada mes en su rescate.

Todavía los bancos necesitan una cura permanente. El tratamiento no es un misterio: se trata de subastas gubernamentales bien diseñadas para comprar los valores tóxicos a un precio competitivo, ayudaría a restablecer el mercado y mostrar cuáles bancos eran salvables.

Los bancos podrían entonces ser recapitalizados a expensas de accionistas y acreedores existentes. ¿El escaso recurso? Coraje político.    

Temor y aversión tras la desgracia de la crisis crediticia

John Willman,

Editor de negocios de RU

Hechos históricos cambian los comportamientos y las actitudes. Las dos guerras mundiales, la Gran Depresión de la década de los 30, y los ataques terroristas del 9/11 sobre E.U., han trazado la forma en que una generación pensaba y actuaba. La crisis financiera no será diferente.

No obstante, no es difícil de pronosticar cómo las actitudes cambiarán con exactitud. Como Niels Bohr, el físico danés, una vez observó, que la predicción no es nunca fácil, particularmente respecto del futuro. Pero ya están emergiendo algunos elementos del cambiado panorama social.

Uno es un profundo escepticismo, aun aversión, de los magos financieros que llevaron los mercados mundiales a este desorden. Cuando la Casa de Representantes votó en contra del paquete del rescate bancario de Hank Paulson de los $700 millardos, lo hicieron porque temían a la ira de los votantes. 

Main Street enfrentó la ruina económica con el cierre para negocios de los mercados crediticios, los que la habitaban estaban determinados a bloquear cualquier medida que pareciera señalar a Wall Street. New York tenía el sentimiento de una zona de guerra, dijo un ejecutivo, mientras que los enojados manifestantes se mofaban en banqueros que padecían neurosis de guerra en el distrito financiero.  Los dos arzobispos en la sede de la Iglesia de Inglaterra, también atraparon el humor público británico con sus ataques sobre la ciudad de Londres.

Rowan Williams, arzobispo de Canterbury y jefe de la iglesia Anglicana, dijo que era correcto penalizar la venta de acciones fuera de cartera, mientras que John Sentamu, arzobispo de York, llamó a los comerciantes a que sacaran partido de la caída de los precios, «ladrones de banco y a los especuladores».  “Todos hemos ido a este templo llamado dinero”, dijo el doctor Sentamu en una entrevista. “Todos lo hemos venerado, por lo que nadie es inocente”.

 Los banqueros, en cualquier caso, nunca han sido tan populares.  En Londres y New York, ellos impulsaron los precios inmobiliarios, forzando a los mortales ordinarios a cambiar por suburbios siempre más lejanos, y la arrogancia y el orgullo desmedido de un grupo que se sentían ser los maestros del universo.  

Zoom

Volverán a la prehistoria

Las instituciones prestamistas regresarán a las prácticas prehistóricas, tales como requerir a los compradores inmobiliarios ahorrar algún dinero antes de tomar tales compromisos tan caros. Los potenciales prestatarios es poco probable que objeten, habiéndose convertido en un riesgo más adverso como resultado de la crisis crediticia.

Banco mundial revela arraigada pobreza en la niñez

Naomi mapstone

Lima

Argentina, Chile, Costa Rica, México, Uruguay y Venezuela están más cerca de asegurar a sus ciudadanos, que actualmente tienen más oportunidad de romper el ciclo de pobreza que muchas de sus naciones vecinas en Latinoamérica y el Caribe, de acuerdo al primer índice de Oportunidad Humana del Banco Mundial.

El índice, el cual es desarrollado por economistas del Banco Mundial y piloteado en Latinoamérica debido al gran abismo entre ricos y pobres, es un nuevo tipo de medición que se enfoca no en los ingresos, sino en factores que los niños necesitan para asegurar que tengan un comienzo igual en la vida.

Esta fue una “metodología de avance” que dirigiría a enfocar la inversión donde esta tuviera el impacto más alto, dijo Marcelo Giugale, director de gestión económica de reducción de pobreza del Banco Mundial para Latinoamérica y la región del Caribe.  De los 19 países estudiados, usando data correspondiente a la década hasta el 2005, El Salvador, Guatemala, Honduras y Nicaragua, estuvieron luchando lo más posible para dar a sus más pobres una forma de progresar, mientras Brasil, Perú, Bolivia, Panamá, Paraguay, Jamaica, Ecuador, República Dominicana, Colombia y Jamaica, compartieron las posiciones medias.

“Hemos encontrado que entre un cuarto de la desigualdad de ingresos en Colombia y la mitad en Guatemala, situación que el banco observó, han sido causadas por las circunstancias que la gente enfrentó en su niñez, circunstancias más allá de su control”, dijo. 

Mayor caída libra esterlina en contra del dólar por 16 años

Peter Garnham

La libra esterlina quedó en su peor rendimiento en contra del dólar por 16 años, mientras crecen los temores sobre la extensión de la expansión de la crisis crediticia en la economía de Reino Unido.

La libra ha disminuido un 3.8% hasta $1.7750 en contra del dólar, su mayor disminución desde el mes de octubre de 1992, justo después de que ésta fuera expulsada del mecanismo europeo de tasa de cambio.

El rescate del prestamista hipotecario Bradford & Bingley del gobierno de Reino Unido, sacudió los inversionistas, mientras una serie de oscura data económica aumentó las expectativas de que la economía estaba encabezada por una recesión.

Las encuestas indicaron que la actividad en los sectores de manufactura y de servicios cayeron a niveles récord en septiembre, mientras las casas de precios de Reino Unido certificaron su disminución más brusca desde el 1991.

Además, las cifras del Banco de Inglaterra mostraron que los préstamos hipotecarios se detuvieron por completo en agosto . 

La cifra

3.8 por ciento.  Ha   disminuido la libra hasta $1.7750 en contra del dólar su mayor disminución desde el mes de octubre de 1992.

VERSIÓN AL ESPAÑOL DE  ROSANNA CAPELLA

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