Ralph Atkins y Tony Barber
En Bruselas
La Unión Europea no está logrando la respuesta de E.U. a la crisis económica debido a que los gobiernos han fallado en trabajar lo suficientemente cerca, ha advertido el comisionado de asuntos económicos y monetarios.

Hubo muy poca coordinación entre las capitales en el momento en que los paquetes de estímulo económico fueron preparados, dijo Joaquín Almunia. Algunos gobiernos, tales como el de Reino Unido han favorecido las reducciones del valor agregadas a los impuestos mientras otros han aumentado los subsidios gubernamentales o han reducido los costos de mano de obra.

Estados Unidos, que tiene un gobierno federal, ha gozado de una ventaja a este respecto, él agregó, aunque Europa ve un efecto más poderoso que Estados Unidos en relación a los estabilizadores automáticos, el mecanismo por el cual el gasto de gobierno aumenta y los ingresos caen en tiempos económicamente difíciles.

El mes pasado, la Comisión Europea pronosticó que el producto interno bruto de la Unión Europea. se contraería por un 1.8% este año, una caída mayor que la de E.U.

La data más reciente no ha registrado ninguna mejoría, dijo el Sr. Almunia. Una vez que la crisis termine, Europa tendría que buscar las formas de aumentar el subyacente crecimiento económico, mientras el sector fracasará en jugar el rol que este tenía en el pasado.

Yo estoy convencido de que la regulación financiera será más amplia y más fuerte. El sistema financiero será más regulado. Esto implicará menos impulso, menos flexibilidad en el sistema financiero, y menos influencia por el sistema financiero en nuestra economía.

Cualquier curso que Estados Unidos elija, sin embargo, quedaría adjunto a su modelo social, el cual da importancia a proveer beneficios que protejan a los individuos en tiempos económicamente difíciles.

Otras 27 naciones podrían actuar juntas

El comisionado español de la U. E. para asuntos económicos y monetarios también citó otras áreas en que él piensa que las 27 naciones de la U.E. podrían actuar juntos de forma más efectiva. Sin embargo, la escala de asistencia financiera de U.E. a la región, hasta el momento, no ha sido completamente apreciada. Para los países de Europa oriental que no eran parte de U.E., las instituciones internacionales tales como el Fondo Monetario Internacional, eran más relevantes. Almunia habló con mayor cuidado cuando llegó al tema de la asistencia de todas las alianzas europeas para los países que son parte de los 16 fuertes de la eurozona. Dio aseguraciones globales, pero insinuó que la U.E. tendría otra vez que actuar como una unión, antes que dejar a miembros de eurozona cambiar a instituciones externas.

Alertan sobre un declive en el suministro azúcar

chris flood

La producción mundial de azúcar está lista para confrontar un récord de caída este año, debido al constreñimiento en el financiamiento causado por la crisis crediticia, además de los problemas estructurales en el mercado, según advirtió Czarnikow, la compañía comerciante azucarera.

La producción está pronosticada a caer por 15.2 millones de toneladas, o un 8.9%, hasta 155.3 millones entre el 2008 y el 2009, guiando a un déficit de suministro de 10.4 millones de toneladas.

Lo que se ha vuelto aparente es que la escala y la complejidad de los problemas que hemos visto afectando el lado del suministro del mercado ha incrementado durante la estación actual, dijo Toby Cohen, director y jefe de análisis de Czarnikow.

La producción global de caña de azúcar está proyectada a reducirse por 12.3 millones de toneladas, o un 6.7%, hasta 123.3 millones de toneladas, mientras que mundialmente la producción de azúcar de remolacha está pronosticada a bajar por 2.8 millones de toneladas (8%) hasta 32.1 millones de toneladas en el periodo 2008-09.

El mayor problema que está enfrentando el mercado azucarero como resultado de la crisis financiera no es lo que le pasa en la parte de la demanda del mercado, sino el daño en la parte del suministro, dijo Cohen. La crisis financiera ha tenido un impacto en el mercado sobre la industria en Brasil, donde ha tenido lugar la mayoría de la nueva inversión, con cinco grupos de molinos bajo protección judicial y un gran número de molinos en discusiones con acreedores.

Las exportaciones asiáticas continúan cayendo

la columna de lex

La vista de buques medio-cargados de contenedores cruzando los mares, es otro indicio de que ésta no es una recesión ordinaria. Las exportaciones japonesas casi se redujeron a la mitad en enero. La falla geográfica de disminución anual de un 46% en las exportaciones, muestra que el golpe de los compradores es global. Las exportaciones japonesas hacia E.U. cayeron por un 53%, hacia la Unión Europea y Asia por un 47%. Esto sigue a un 18% de disminución en China, un 33% en Corea del Sur y a un 44% en Taiwán.

Las estadísticas son sesgadas por las festividades del año lunar chino. Pero los principales indicadores sugieren que hay algo peor por venir. El rendimiento en los puertos de China una vez que se mueven, disminuye. Luego de un crecimiento a un 20-30% anual desde el 2004, los volúmenes ahora han retornado a los niveles de 2006. El proceso de las importaciones chinas, las cuales encabezan las exportaciones por un mes o dos, se desploman un 50% en enero, de acuerdo a Citigroup.

La cifra

Por ciento. Bajaron las exportaciones japonesas hacia los Estados Unido, hacia la Unión Europea y Asia por un 47%.

Japón ofrece la mejor evidencia de lo que pasa con la crisis

JOHN AUTHERS

La vista corta

Parece como si la crisis financiera actualmente hubiera cedido a la crisis económica que ésta causó. Japón ofrece la mejor evidencia.

Los bancos de Japón, como normativa, lo atribuyen a la deuda hipotecaria tóxica de E.U. Todavía la crisis afecta al país profundamente. Por muchos años, mientras el impulso estaba fácilmente disponible, el tipo de especulación financiera, con el cual se toma prestado en yen a sus tasas bajas para luego estacionar el efectivo en otra parte, mantuvo barata la moneda de Japón. Luego, una vez que el mercado crediticio cambió, haciendo disminuir ese tipo de especulación financiera conjuntamente con este, hubo un periodo prolongado en que el yen funcionaba solamente como un perverso puerto seguro, ganando cada vez que la volatilidad subiera, según lo medido por el índice Vix del Chicago Board Option Exchange.

La especulación financiera parece haber estado constreñida, fuera del sistema, por cerca de finales de noviembre, cuando el yen y el Vix pararon de subir. Cuando el yen llegó a su nivel más alto hace unas semanas atrás, había subido sobre la base ponderada por el comercio exterior por un 48% en apenas 18 meses.

El yen se ha debilitado en los días recientes aún cuando la volatilidad se ha incrementado, mostrando que los fundamentos económicos por fin han asumido las perversas correlaciones de la burbuja del crédito.

El problema ahora para Japón y para todo el mundo, es la salud de esos fundamentos económicos. Para el comercio japonés, la crisis financiera tuvo dos efectos críticos, lo que hizo sus exportaciones demasiadas caras, gracias a la tasación del yen.

La clave

Exportaciones de Japón

La última data muestra que las exportaciones de Japón han sufrido un declive espantoso. Japón exporta menos de la mitad que el mes pasado como sucedió en julio de 2008, y no más de lo que ésta típicamente exportó a mediados de los 90. Repentinamente tiene un gran déficit con el cual lidiar. La lógica económica es inexorable. Aún si los inversionistas se sintieran nerviosos, y ellos lo están, el yen no tiene a donde ir sino hacia abajo.

VERSIÓN AL ESPAÑOL DE ROSANNA CAPELLA