Dave Shellock
La perspectiva de una regulación más estricta en el sector financiero a consecuencia del fraude que imputa la Comisión de Intercambio y Valores a Goldman Sachs continúa sintiéndose a lo largo de los mercados globales, provocando una amplia reducción en la exposición de riesgo.

La actitud de malestar entre los inversionistas ha pesado por las nuevas preocupaciones acerca de Grecia, los movimientos por parte de China para apretar la política y el impacto de la nube de ceniza volcánica que ronda sobre Europa.

Pero no hubo repetición de la fuerte liquidación del viernes en Estados Unidos. y Europa en los mercados de acciones ya que la historia de la recuperación global fue extendida por las ganancias positivas de Citigroup y cierto aumento en la data económica de E.U.

El índice del Consejo de Conferencia de los principales indicadores, un calibrador del posible rendimiento de la economía de E.U.  en los próximos tres a seis meses, aumentó por un 1.4% en febrero, su decimosegundo avance sucesivo. “Este no es solo el reporte más fuerte desde la crisis de Lehman, sino que también es el más fuerte del último cuarto de siglo”, dijo Michael Woolfolk en Bank of New York Mellon.

 “Con los mayores indicadores apuntando fuertemente más altos, la recuperación parece más general de lo que el mercado actualmente anticipa”.

En New York, el S&P 500 bajó por un 0.7% hasta 1,184, siguiendo a un 1.6% de baja a finales de la semana pasada, aunque el sentimiento quedó extremadamente nervioso, según fue resaltado por un 6% de aumento adicional en el índice Vix de volatilidad. El Vix, cercanamente vigilado como un equilibrio de aversión de riesgo, saltó un 15% el pasado viernes.

 “Aunque el caso de fraude de la SEC no tiene implicaciones directas fuera de las finanzas, el aumento en la incertidumbre es negativo para las acciones en un momento en que los mercados de acciones están sobrecompradas”, dijo JPMorgan.

 “Los técnicos han estado apuntando a los sobrecomprados mercados de acciones por cierto tiempo ahora y la corrección del viernes tiene el potencial de arrastrar el S&P 500 hacia 1,175 en el corto plazo. Pero nuestros estrategas técnicos ven muy pocas oportunidades de que el S&P 500 caiga por debajo de 1,150, el alza de enero, en las próximas semanas”.

En Europa, el FTSE Eurofirst 300 cayó un 0.7%, con las aerolíneas gravemente afectadas, ya que continúa el caos de la industria de viajes causada por las cenizas volcánicas.

Pero el Royal Bank of Scotland indica que en el largo plazo una erupción volcánica temporal virtualmente no puede tener ningún impacto sobre la actividad económica en Europa.

 “En general, creemos que el costo económico de las interrupciones ascendería a un 0.1% del producto interno bruto máximo, la actividad de las aerolíneas podría recuperarse completamente para finales de la semana”.

Mientras tanto, el promedio Nikkei 225 en Tokio cayó por un 1.7%, su mayor caída de un día en dos meses, mientras que el índice Shanghai Composite cayó por un 4.8%, su peor día por ocho meses, después de que el gobierno chino ordenó a los bancos tomar medidas enérgicas sobre la especulación del sector de propiedades en una propuesta por enfriar el resurgente mercado de bienes raíces.

Las preocupaciones de que tales movimientos puedan tener un impacto sobre el crecimiento chino provocaron una ola de compras del dólar y del yen en los mercados de divisas. Las monedas, tanto el dólar como el yen, ganaron un 0.3% en contra del euro.

Un amortiguador adicional sobre el apetito de riesgo llegó de la nueva revolución en la deuda soberana griega y los mercados crediticios, debido a que las conversaciones planeadas entre Atenas, los oficiales de Europa y el FMI, fueron demoradas por el caos de los viajes en la región.

El rendimiento en los bonos gubernamentales griegos a 10 años bajó 24 puntos base hasta 7.69%, después de alcanzar 7.76%, una nueva alza desde que Grecia se unió a la eurozona, con su extensión sobre los bonos alemanes también golpeando un récord.

El costo de aseguración en contra de una moratoria de la deuda soberana griega también tocó su nivel más alto en récord.

Las Tesorerías de E.U., por contraste, mostraron poca respuesta a la altamente elevada actitud de aversión de riesgo entre los inversionistas. El rendimiento sobre las notas a diez años subió por un punto base hasta 3.78%.

Pero los precios de las materias primas extendieron las pérdidas del pasado viernes. El índice S&P GSCI de las principales materias primas cayó por un 2%, con el petróleo crudo de  Estados Unidos bajando por $2.10 el barril hasta $81.14, y los metales base sufriendo una amplia retirada de las alzas de la semana pasada.

El oro bajó un 0.4% para llegar hasta $1,131.85, en línea con el más firme tono del dólar.

La cifra

1.4%

Fue el aumento  en febrero,  el  decimosegundo avance sucesivo del  índice del Consejo de Conferencia de los principales indicadores, un calibrador del posible rendimiento de la economía de Estados Unidos en los próximos tres a seis meses.

Brasil rechaza protestas  con el plan energético Amazon

Jonathan Wheatley

 Primero, la estrella de rock Sting hizo sonar su oposición, ahora James Cameron, Sigourney Weaver y Joel David Moore se le han unido.

La semana pasada, el director y las estrellas de la película 3D Avatar, protestaron en Brasilia junto a los ambientalistas objetando la construcción de una enorme estación energética hidroeléctrica en la selva del Amazonas.

La campaña, de un perfil cada vez más alto, está dirigida a detener el proyecto Belo Monte, el cual está determinado a ser la tercera planta hidroeléctrica más grande del mundo, generando por encima de 11,200 megawatts. Pero las preocupaciones ambientales no son el único problema del proyecto.

A principios de mes, Odebrecht y Camargo Corrêa, dos de las compañías de construcción más grandes de Brasil, dijeron que después de todo no entrarían a la competencia por el contrato para la construcción de Belo Monte cuando la licitación abriera.

Esto sólo deja un consorcio con un claro interés, encabezado por Andrade Gutiérrez, otra gran compañía de construcción, Neoenergía, un grupo energético, Vale, la empresa minera, y Votorantim, un conglomerado industrial, ambos enormes consumidores de energía. 

Bertin, un grupo con experiencia en la construcción de estaciones energéticas más pequeñas, dijo que está formando un consorcio con otras compañías de construcción.

El contrato irá al consorcio ofreciendo cargar la tasa más baja por el 70% de la electricidad de Belo Monte que será vendida al sistema de distribución nacional, el otro 30% será vendido a precios desregulados a los usuarios de la industrial.

Odebrecht y Camacargo Corrêa dijeron que el límite más alto fijado por el gobierno de R$83 (US$47) por hora megawatt, era demasiado bajo para ser comercialmente viable.

 “Ese es un precio muy bajo”, dice Vladimir Pinto, analista energético en Bradesco, un banco brasileño. “Si el gobierno gestiona vender al límite más alto será un éxito enorme”, agrega.

Aún después de que pase la licitación el gobierno tendrá que aclarar otros obstáculos.

Los protestantes dicen que Belo Monte destruirá las oportunidades de que la gente pueda vivir cerca del Xingu, uno de los mayores afluentes del Amazonas.

Fluyendo 516 sg. Km, comparativamente poco para ser un proyecto tan grande, este bajará el nivel del río ya que este pasa entre dos reservaciones indígenas.

El gobierno dice que tales objeciones fueron dirigidas en condiciones fijadas por Ibama, la agencia ambiental, en el momento en que ésta garantizó una licencia preliminar.

Los oponentes dicen que Belo Monte también sufrirá de pluviosidad irregular. “Sólo será capaz de producir 11,000 megawatts por tres meses del año”, dice Christian Poirier de Amazon Watch, un grupo ambientalista de E.U. “En ciertos meses producirá tan poco como 1,000 megawatts”.

El proyecto también enfrenta obstáculos legales. Los fiscales presentaron dos demandas la semana pasada diciendo que esta estación contraviene las leyes ambientales y la constitución de Brasil. 

Zoom

Inversión

Basado en el impuesto de R$83, el consorcio ganador sería capaz de gastar alrededor de R$19 millardos sobre el proyecto.

 Analistas

Muchos analistas dicen que no puede hacerse por menos de R$30 millardos.

 Posición del gobierno

El gobierno dice que Belo Monte es esencial para satisfacer el aumento de las necesidades energéticas de Brasil. Si este está bloqueado, la alternativa puede ser construir más plantas de carbón termal, minando así la reclamación de Brasil para tener la industria energética más limpia.

VERSIÓN AL ESPAÑOL DE  ROSANNA CAPELLA