POR RICHARD MCGREGOR
PEKÍN.- China procedió esta semana a limitar las presión creciente que los influjos de capital han estado ejerciendo sobre el renminbi, al anunciar nuevos controles a los préstamos externos de bancos locales y extranjeros.

La Administración Estatal de Divisas, que fija las reglas para los flujos de dinero hacia y desde el país, dijo que a los bancos extranjeros se les limitarán los préstamos «offshore» a corto plazo, limitados a US$34,8 millardos en 2005.

Los préstamos del exterior de los bancos chinos se fijan en US$25,5 millardos, de acuerdo con una declaración en el sitio de la administración en el Internet. El gobierno impuso por primera vez los controles a lo préstamos «offshore» a mediados del año pasado, después de lo que vio como un incremento alarmante en el flujo de divisas que entraba al país.

Los prestadores en el exterior han estado utilizando divisas para financiar sus cuentas en China, porque es mucho más barato tomar prestado en el exterior. Sin embargo, muchos bancos también se han estado preparando para una revaluación del reniminbi, que en la actualidad se comercia en una banda estrecha fijada al dólar estadounidense.

China se ha comprometido a poner fin a la relación fija renminbi / dólar, para regresar a un régimen de tasas de cambio más flexible, una decisión que lo comerciantes creen que podría producirse en semanas y meses.

El último esfuerzo del gobierno por reducir los influjos de capital es uno en una serie de políticas desplegadas para reducir la presión sobre el renminbi.

Los bancos extranjeros, que se quejaron cuando se introdujeron las cuotas el año pasado, insistiendo en que limitarían injustamente el crecimiento de los negocios, fueron menos críticos el martes. Un directivo dijo que toda aplicación por incorporar dinero de su tesoro en Hong Kong había sido aprobada. Pero otro banquero extranjero dijo que las cuotas siguen siendo un problema, insistiendo en que los principales prestatarios son bancos locales, no externos.

Una ruptura en la composición de los influjos de capital a China, durante los últimos 18 meses, confirma la preocupación de la administración estatal de que los préstamos «offshore» se han convertido en un impulsador importante de las recientes reservas en divisas de China. Las reservas en moneda extranjera del país se incrementaron en US$206 millardos el año pasado, con el mayor crecimiento en las llamadas transacciones de crédito «offshore» en dólares de EEUU en préstamos a las compañías chinas que se convirtieron a renminbis en el continente.

Otros influjos de capital, que no son inversión extranjera directa, han representado casi la mitad de la enorme acumulación de reservas de China desde 2003, de acuerdo con un documento preparado para el Banco para Acuerdos Internacionales.

Nicholas Lardy, un académico especializado en China, del Instituto de Economía Internacional de Washington, estimó recientemente que los influjos netos de deuda externa en 2004 ­los nuevos préstamos, menos los pagos y pagos de intereses­ subieron 360% en un año.

La administración del Estado dijo que las cuotas se basan en el estado de la macroeconomía de China, el influjo y salida de divisas, el crecimiento de los bancos extranjeros en divisas y el uso de los préstamos extranjeros a corto plazo. Dijo que «concibió las cuotas en un intento por limitar el volumen y ajustar la estructura de los préstamos extranjeros de China a corto plazo».

VERSION AL ESPAÑOL DE IVAN PEREZ CARRION