FINANCIAL TIMES
Factores puntuales hacen la data sobre empleos difícil de predecir

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ROBIN HARDING Y ALAN RAPPEPORT 
WASHINGTON Y NEW YORK
. Desde que la recuperación de Estados Unidos comenzó hace casi dos años, los economistas han estado esperando por un monstruoso y dramático aumento en una de las principales series de datas que indican un aceleramiento en la economía.

La próxima oportunidad para que este llegue es este viernes, cuando el Buró de Estadísticas Laborales anuncie el número de empleos creados durante el mes de enero. Cada uno de los indicadores del mercado laboral muestra que las cosas están mejorando, pero hasta el momento los números oficiales sobre las nóminas no han confirmado esto.

Los directores de compras de las factorías dijeron esta semana que ellos estaban realizando contrataciones: el índice de empleos de los directores de compra subió hasta 61.7 en enero. Cualquier punto por encima de 50 marca un crecimiento. Las nuevas reclamaciones por los beneficios de desempleo están siguiendo una trayectoria serpenteante en descenso. Las pérdidas de empleos casi se han detenido y el número de nuevos inicios está subiendo.

“Todo lo que estamos viendo en la actualidad está indicando un aceleramiento en las contrataciones”, dijo Eric Green de TD Securities en Nueva York.

Hubo otra señal alentadora el pasado miércoles cuando el reporte nacional de empleos de la ADP (Automatic Data Processing, Procesamiento automático de data) dijo que el sector privado sumó 187,000 empleos en enero.

Un más fuerte crecimiento en dicho sector en la pequeña y mediana empresa, que agregó 97,000 y 79,000 empleos, respectivamente, lo que fue especialmente confortador.

“La data de la ADP puede provocar una revisión alcista para las expectativas de las nóminas no-agrícolas del viernes, pero una sostenida mejoría en la tasa de desempleo está todavía a meses de distancia”, dijo Michael Woolfolk, analista del BNY Mellon Global Markets.

El número oficial para enero se espera que llegue hasta 142,000, que refleja un aceleramiento modesto, pero hay un amplio rango de estimados debido a que los números serán afectados por una serie de factores excepcionales.

Uno de ellos es el estado del tiempo. La data para la encuesta de enero fue recopilada durante la semana del día 10, la cual incluyó una tormenta de nieve en el nordeste de E.U. los días 11 y 12. Cómo eso afectará los números, es imposible de predecir. El mal estado del tiempo normalmente reduce la actividad, pero el ajuste estacional puede suavizarla. La nieve puede haber guiado a la creación de empleos temporales adicionales compensando el sector y la comparación sería con un mes de diciembre también de muy bajas temperaturas.

Una influencia más importante es que enero es el mes en que el BLS anuncia cuántas personas fueron empleadas hace un año  usando los registros de los impuestos del seguro de desempleo que esta colecta de todos los estados.

El BLS ya ha dicho que espera reducir 366,000 de su cifra anterior del número de personas empleadas en marzo de 2010. Pero eso podría realmente tornarse positivo debido a que una línea base más baja puede implicar que el crecimiento de empleos era más rápido durante el 2010, lo que podría en cambio sugerir que la economía tenía más velocidad.

“Es posible que más de la revisión bajista ocurra en el primer semestre del año y un crecimiento más fuerte en los empleos en el segundo semestre. Eso es lo que realmente atrapa la atención de los mercados”, dijo Green.

También es impredecible la tasa de desempleo, la cual bajó desde 9.7% hasta un 9.4% en diciembre, en gran parte debido a una disminución en el número de la fuerza laboral. Si las señales de recuperación provocan que más personas busquen empleos en enero, entonces la tasa de desempleo podría subir nuevamente. El consenso de los economistas es de un 9.5 por ciento.

“Como un producto de la encuesta de empleo por familia más la errática data sobre la fuerza laboral, incluso la dirección de la tasa de desempleo, son insondables en esta etapa”, denotó Rob Carnell del ING Bank de Londres.

Por tanto, aunque los números nominales sean buenos, las celebraciones por una fuerte recuperación del mercado laboral puede que tengan que esperar.

Aumento en manufactura fomenta temores  inflación global

Chris Giles

Londres. La actividad en la manufactura global creció a una tasa récord en enero, mientras se impulsa la recuperación global en el 2011, presionando en ascenso de los precios de las materias primas y contribuyendo a las presiones inflacionarias a nivel mundial.

Las encuestas de los directores de compras en las principales economías muestran la actividad de la manufactura, libros de órdenes e intenciones de contratación.

El índice PMI global, compilado por JPMorgan y Markit Economics, quedó en 57.2 en enero, por encima de un 55.6% observado en diciembre y la más alta lectura de esta medición desde que comenzó la serie en  1998.

Rob Dobson, alto economista en Markit, dijo: “La recuperación de la manufactura ha ganado fuerza, pero aún mejor es que el mercado laboral de la manufactura global ha comenzado a crear empleos”.

Las cifras positivas enviadas a los mercados de acciones de Europa y Estados Unidos fueron fuertemente más altas.

La enérgica recuperación de la manufactura ha aumentado la demanda para las materias primas, enviando los precios de entrada a un alza de 30 meses. El costo de inflación en las más grandes regiones industriales ha subido a su nivel más alto desde julio de 2008. El aumento en los precios de entrada suma preocupaciones de que la economía global está golpeando los cuellos de botella que se forman en lo que tiene que ver con el flujo de los recursos, incluso cuando el empleo y la actividad de manufactura en las economías avanzadas quedan muy por debajo de la tendencia de los niveles pre crisis.

En Estados Unidos, los manufactureros que reportan al Instituto de Manejo de Suministro dijeron que la actividad estaba creciendo a su tasa más rápida desde  2004. Las cifras estuvieron en contraste con la debilidad en el menos importante sector de la construcción, donde el gasto bajó por un 2.5% en diciembre.

La semana pasada, los grupos industriales de E.U. 3M y DuPont subieron sus perspectivas de beneficios del 2011, reflejando creciente confianza en la habilidad del sector de ayudar a un rebote en la economía. Caterpillar, el fabricante de equipos terrestres, proyectó ingresos récord en 2011, gracias a un aumento en la demanda para equipos mineros.

Maury Harris, de UBS, dijo que el ascenso en la manufactura indica que la tasa de crecimiento anualizada estaba en vías de alcanzar un 4.2% en el primer trimestre de este año, por encima de un 3.2% en el cuarto trimestre del año pasado.

Pero Paul Ashworth, de Capital Economics, alertó contra el optimismo de que el empleo de la manufactura ayudaría a resolver el problema del desempleo en E.U., denotando que dicho sector es un empleador relativamente más pequeño. “El índice de empleo ha sido un nivel relativamente alto en ciertos meses, pero las nóminas de manufactura actualmente han continuado en declive”, dijo.

En Europa, la fuerza reportada en la actividad de manufactura alcanzó a Irlanda y a España, pero Alemania continúa liderando el camino y Grecia tiene todavía que mostrar mucha mejoría.

A lo largo del continente asiático el crecimiento quedó fuerte, pero los precios de entrada en las factorías estuvieron aumentando rápidamente. Leif Espesen, jefe economista de HSBC de La India, dijo que un crecimiento fuerte daba a las compañías más libertad de acción para pasar los aumentos de precios. “Las presiones inflacionarias están llegando de todos lados, demanda y suministro, y los precios internacionales de la materia prima están actualmente agregándose al desafío”, dijo.

Recuparación

La recuperación global comenzó a inicios de 2009, después de la crisis de la bancarrota de Lehman Brothers comenzó a disminuir y, aparte del descenso del verano pasado, ha estado sobre una tendencia  en aumento. La producción industrial global creció a tasas anuales por encima de un 10% en 2009 y  2010, poniendo presión sobre el petróleo, y las fuentes de energía y agua. Las presiones resultantes del costo son similares a las de 2008, que constriñó los ingresos familiares y corporativos y que además contribuyó a la subsiguiente contracción en la demanda.

VERSIÓN AL ESPAÑOL DE ROSANNA CAPELLA

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