HARVEY MORRIS, NEW YORK
El fortalecimiento del dólar es temporal y la moneda de los Estados Unidos corre el riesgo de confrontar una fuerte caída en el 2009, de acuerdo al equipo de economistas de las Naciones Unidas (ONU), los cuales anticiparon hace un año que la caída de los Estados Unidos conllevaría a un total estancamiento a la economía mundial.

En su reporte anual sobre la situación económica mundial, los economistas afirman que la abrupta recuperación del dólar en este otoño fue provocada principalmente por la necesidad de tener reservas monetarias internacionales, a medida que la crisis financiera se extiende más allá de E.U.

La tendencia general seguirá siendo bajista, sin embargo, refleja la percepción de que la deuda de los Estados Unidos. ha estado alcanzando niveles insostenibles.

La caída acelerada del dólar podría traer como consecuencia una nueva catástrofe a los mercados financieros.

“Los inversionistas podrían retornar a lo seguro, fuera de los activos en dólares, han forzado a la economía estadounidense a una fuerte caída, llevando así a la economía global a una recesión todavía más profunda”, dice el reporte.

El equipo de la las Naciones Unidas dijo que a medida que la crisis se expandía más allá de los Estados Unidos., hubo un movimiento masivo de activos financieros hacia bonos de la Tesorería, llevando el rendimiento a casi cero y empujando el dólar al alza.

Sin embargo, al mismo tiempo, la deuda externa de los Estados Unidos ha llegado a niveles tan altos que podría provocar un colapso del dólar.

El reporte recomienda una reforma del sistema de reservas internacionales apoyada en el dólar hacia un sistema global con respaldo multi-monetario.

La publicación de la encuesta anual por parte del Departamento de Economía y Asuntos Sociales de la las Naciones Unidas, su organización de comercio, y los cuerpos regionales de la ONU, fue adelantada por un mes a raíz de la crisis financiera.

La publicación fue lanzada en Doha para coincidir con la conferencia patrocinada por la ONU sobre desarrollo financiero en la capital de Qatar.  Ban Ki-Moon, Secretario General de la las Naciones Unidas, lamentó el pasado viernes la ausencia de la mayoría de los líderes occidentales en la conferencia, aparte de Nicolas Sarkozy, Presidente Francés y cabeza de la Comunidad Europea.

Los jefes del Fondo Monetario Internacional y del Banco Mundial, también estuvieron ausentes

Los valores de referencia del equipo de la las Naciones Unidas  para el crecimiento global en el 2009, bajaron un 1 por ciento.

En las economías emergentes, la expansión del decrecimiento podría llegar hasta un 3 por ciento.

Temen se debilite ayuda a países

Los oficiales de desarrollo de la ONU temen que la preocupación de los países desarrollados por la crisis que enfrentan, debilitará el compromiso de ayuda a los países en vías de desarrollo.

Este temor fue reflejado en el reporte económico de ayer, el cual propone que los paquetes de estímulo fiscal deben apuntar hacia el desarrollo sostenible de metas a largo plazo, y a ser aplicados en parte a ayudar a los países en vías de desarrollo a diversificar sus economías.

Rob Vos, un economista holandés jefe del departamento de análisis de política económica de la ONU y responsable del reporte económico anual, dio la bienvenida a las declaraciones del equipo de transición de Barack Obama, Presidente Electo de E.U., en apoyo al gasto en infraestructura y tecnologías renovables como “el camino correcto”.

“Ha habido un cambio radical de actitud en favor de la intervención gubernamental y la acción concertada”, dijo al Financial Times.

Vos hizo un llamado a los países a trabajar en equipo, así como también expresó que las acciones coordinadas para preparar paquetes de estímulos necesitan supervisión internacional.

El reporte económico de la ONU publicado en enero, advirtió de “un claro peligro actual”, que consiste en que el crecimiento global pudiera descender hasta llegar casi a un estancamiento durante el 2008, debido a la inminente recesión en los E.U. El crecimiento internacional estimado en un 2.5% en el 2008, cayó por debajo de las predicciones más pesimistas, desde un 3.4% a un 6%, previsto en el reporte de enero.

Crece preocupación  por obtener fondos para deuda estatal

D. Oakley, Londres y M. Mackenzie, New York

Los temores aumentan acerca de la habilidad de los gobiernos de obtener la gran cantidad de recursos para el pago de los paquetes de estímulos económicos, como también el rescate de la banca.

Enfrentándose a la perspectiva de que los gobiernos alrededor del mundo emitirían más de €2,000 millardos (US$2,535 millardos) en bonos para el próximo año, los banqueros están haciendo advertencias de problemas potenciales en la adquisición de los fondos necesarios. Roger Brown, Director Global de Investigación de Tasas en UBS, dijo: “los gobiernos ya se están encontrando con problemas, lo cual no es un buen presagio, luego de las recientes recapitalizaciones y la necesidad de financiamientos extra que se han anunciado”.

La prisa en la emisión de bonos está en contra de un perfil de bajos rendimientos en algunos países a causa de la recesión y de los temores de deflación. La semana pasada, los bonos a 10 años, tanto en E.U. como en Reino Unido, cayeron a su nivel más bajo en 50 años.

Sin embargo, enfrentados a economías contraídas, menores ingresos provenientes de impuestos, y a un aumento en el pago de beneficios, los países podrían enfrentar un aumento  en el costo del servicio de la deuda al aumentar los niveles de la misma. Reino Unido e Italia podrían encontrarse con las mayores dificultades. Se espera que R.U. emita £10 millardos de libras (US$15.3 millardos) en bonos durante el presente mes. En el pasado, la emisión de los mismos promediaba alrededor de £2 millardos por mes. Hasta E.U. y Alemania, los cuales tienen la mayor liquidez del mercado de bonos en el mundo, están presentando ciertas señales de alarma. En Alemania, fracasó una subasta de bonos celebrada el mes pasado, algo virtualmente nunca visto antes, mientras que en E.U. algunos analistas dicen que los rendimientos podrían comenzar a aumentar.

Aerolíneas preocupadas ante  descenso en la demanda

La columna de LEX

Eventualmente, hasta los jugadores con menos suerte obtienen una buena mano de ayuda. Las líneas aéreas de E.U. tienen terribles modelos de negocios, combinado con costos incontrolables y una competencia feroz. Aún así, aunque la mayoría de los negocios orientados al consumidor sufren una recesión, hay buenas oportunidades para las líneas aéreas norteamericanas de llegar a obtener mejores registros de beneficios.

La razón de esto es el combustible, no sólo porque el precio del crudo ha bajado hasta $50 dólares por barril. Con los precios tres veces más altos que el nivel actual durante el pasado verano, la industria se vio amenazada con quedar en el olvido. En este tipo de escenario simplemente era imposible aumentar los precios a niveles que pudieran por lo menos cubrir los costos. Así que las aerolíneas reaccionaron recortando la capacidad. El número de asientos bajó un 14% en el cuarto trimestre. Hasta Southwest, la famosa empresa operadora, tiene intenciones de hacer recortes a principios del próximo año, por primera vez en sus 37 años de historia. .

Mientras tanto, han surgido cargos adicionales por cosas que antes eran gratis. Los pasajeros sienten que se les está cobrando de más, pero la industria ha descubierto $3 millardos de dólares en nuevas fuentes de ingreso. Los procedimientos para acogerse al Capítulo 11, significan lastres en los sectores de pensiones y salud, en un momento en que un alza sostenida en el costo del combustible forzó a la industria a toda clase de maniobras para mejorar la eficiencia. 

El sector creció a medida que el precio del petróleo declinaba, pero ha colapsado nuevamente en el orden en que las preocupaciones por el descenso en la demanda se han resaltado, el índice de Boomberg para las aerolíneas de Estados Unidos ha caído un 31% desde el colapso de Lehman Brothers.

Aún así, JPMorgan calcula, que el promedio del crudo para el próximo año debería ser de algunos $70 dólares por barril, por lo que las ventas deberían caer una quinta parte para que se eliminen los beneficios de esta reducción de costos.

La cifra

$9 millardos de dólares. Asumiendo que las ventas bajen un 2 por ciento, típico en las pasadas recesiones, todavía la industria aeronáutica llegaría  a una cifra récord de $9 millardos de dólares en ganancias operativas para el presente año.