Hoy 
CHRIS FLOOD
Londres. Los legisladores del mundo se reúnen en Londres esta semana con el fin de considerar cuáles medidas pueden ser acordadas para enfrentar la más profunda recesión global sincronizada desde los años 30.
Las esperanzas de que las bruscas reducciones en las tasas de interés, el gasto fiscal y las medidas de alivio cuantitativo funcionen, han motivado a una recuperación en los mercados de acciones y de materia prima en las recientes semanas.
El apetito de riesgo podría fortalecerse adicionalmente si surge más evidencia de que la data económica se está moviendo uniformemente desde lo pésimo hacia una posición más estable, y eventualmente para una mejoría.
El Banco Central Europeo se espera que reduzca las tasas de interés de la eurozona por 50 puntos base hasta un 1% el jueves, pero la pregunta clave es si el BCE seguirá el ejemplo de la Reserva Federal de E.U. y del Banco de Inglaterra, en bombear más dinero a la economía vía el alivio cuantitativo.
El BCE parece seguro de que la recesión de la eurozona es una depresión normal cíclica y parece poco convencido de que la crisis crediticia resultará en una severa y prolongada depresión que requeriría medidas no standard como respuesta. Así que, hasta ahora, el BCE se ha resistido a cualquier sugerencia de que este asumiría medidas de alivio crediticio, mientras que la recompra de bonos gubernamentales es un asunto más complejo y políticamente delicado que en Reino Unido o E.U.
La pregunta de cuáles medidas adicionales el BCE puede estar preparado para tomar se pondrá de relieve, pero antes de eso el banco central podría optar por extender el perfil de vencimiento de sus operaciones de refinanciación y también relajar el criterio colateral.
Se desploma confianza de consumo y negocios
La confianza de consumo y de negocios de la eurozona se ha desplomado en un momento en que la crisis financiera y la recesión económica se han profundizado y parece posible que debiliten adicionalmente la data de marzo, a emitirse prontamente.
La tasa de desempleo de Alemania se espera que aumente desde un 7.9% hasta un 8.1% en marzo, con un aumento de 53,000 desempleos en los totales ajustados a la temporada. La creciente pérdida de empleos pesará sobre el sentimiento del consumidor y la tasa de desempleo de la eurozona se pronostica que aumente desde un 8.2% en enero hasta un 8.3% en la data de febrero, a publicarse próximamente.
Las encuestas de marzo de los directores de compras para el sector manufactura y de servicios, es probable que queden muy débiles.
Desequilibrios señalan regresen los cuantitativos
Anuj Gangahar
New York
Los dramáticos precios han fluido a través de las acciones de E.U. en la hora final del comercio en días recientes, sugiriendo que las estrategias generadas por los computadores de los llamados comerciantes cuantitativos, están volviendo a estar en vigencia.
Los cuantitativos, como se conocen, ganaron notoriedad cuando sufrieron grandes pérdidas al comienzo de la crisis crediticia en agosto de 2007, un periodo marcado por los salvajes desequilibrios de los precios durante los minutos finales del comercio diario.
No obstante, el poder permanente de los cuantitativos frente a tales pérdidas, fue demostrado la semana pasada en una encuesta que mostraba que muchos de los directores de fondos de protección mejor pagados, usaban modelos producidos por computadores.
Los dramáticos desequilibrios de la semana pasada en la hora final de cada sesión, una señal de la actividad conducida por computadoras, se han agregado a la impresión de que los cuantitativos están ejerciendo su influencia una vez más.
Una encuesta emitida la semana pasada por Alpha Magazine muestra que los directores de fondos que se especializan en programas de comercio, las estrategias que usan análisis matemáticos para identificar la malformación de los precios de activos tales las acciones, bonos, índices y derivados, estaban entre los ejecutivos mejor pagados en Wall Street durante el 2008.
Inversionistas mantienen fe en la vieja guardia de Wall Street
Aline Duyn y Frank Guerrera
New York
La reacción del mercado de acciones al plan de activos tóxicos de E.U. sugiere que los inversionistas creen que los bancos de Wall Street, Goldman Sachs y Morgan Stanley se beneficiarán, mientras sus rivales de la banca comercial, Citigroup, Wells Fargo y Bank of America, sufrirán.
Los precios de las acciones saltaron cuando el plan de crear fondos público-privados para comprar por encima de $1,000 millardos en valores y préstamos con problemas, que fue develado el lunes pasado por Tim Geithner, el secretario de la Tesorería de E.U.
Pero durante la semana, los inversionistas comenzaron a discriminar, tratando de establecer que los bancos serían forzados a tomar amortizaciones adicionales como resultado de los esfuerzos del gobierno de limpiar el sistema financiero, y los cuales podrían ver ingresos de la venta de valores sobre la cual ellos ya han tenido grandes pérdidas en el mercado de valores. El veredicto de la semana pasada fue, que los grandes principales bancos tales como Citi y Wells, podían ser forzados a confrontar pérdidas sobre los préstamos en problemas que ellos quieren librarse debido a que las normativas contables no siempre les han permitido rebajar sus valores.
Como consecuencia, la oferta de precios para el consorcio público-privado podría caer de los valores en sus libros certificados por los bancos. En contraste, las instituciones como Goldman y Morgan Stanley tienen en sus libros menores exposiciones a préstamos y una gran suma de títulos respaldados por hipotecas. Esos activos, como obligaciones de deudas colateralizadas, han sido más que rebajados, incrementando los cambios a los que podrían ser vendidos a un precio más alto para los grupos de inversionistas.
Las claves
Aline Duyn y Frank Guerrera
New York
La reacción del mercado de acciones al plan de activos tóxicos de E.U. sugiere que los inversionistas creen que los bancos de Wall Street, Goldman Sachs y Morgan Stanley se beneficiarán, mientras sus rivales de la banca comercial, Citigroup, Wells Fargo y Bank of America, sufrirán.
Los precios de las acciones saltaron cuando el plan de crear fondos público-privados para comprar por encima de $1,000 millardos en valores y préstamos con problemas, que fue develado el lunes pasado por Tim Geithner, el secretario de la Tesorería de E.U.
Pero durante la semana, los inversionistas comenzaron a discriminar, tratando de establecer que los bancos serían forzados a tomar amortizaciones adicionales como resultado de los esfuerzos del gobierno de limpiar el sistema financiero, y los cuales podrían ver ingresos de la venta de valores sobre la cual ellos ya han tenido grandes pérdidas en el mercado de valores. El veredicto de la semana pasada fue, que los grandes principales bancos tales como Citi y Wells, podían ser forzados a confrontar pérdidas sobre los préstamos en problemas que ellos quieren librarse debido a que las normativas contables no siempre les han permitido rebajar sus valores.
Como consecuencia, la oferta de precios para el consorcio público-privado podría caer de los valores en sus libros certificados por los bancos. En contraste, las instituciones como Goldman y Morgan Stanley tienen en sus libros menores exposiciones a préstamos y una gran suma de títulos respaldados por hipotecas. Esos activos, como obligaciones de deudas colateralizadas, han sido más que rebajados, incrementando los cambios a los que podrían ser vendidos a un precio más alto para los grupos de inversionistas.
Las claves
1. Ingresos de los bancos
Factores como las preocupaciones renovadas acerca de la fortaleza de los ingresos de los bancos en el tercer trimestre, y la incertidumbre acerca del panorama regulativo para los bancos, también sacudieron las acciones del sector.
2- Acciones
El rendimiento de las acciones muestra, que el mercado comienza a descubrir las diferencias en los beneficiarios de estos dos programas, relativas a la recuperación global.
General Electric ve señales de esperanza en la economía
Richard Milne
Londres
General Electric ha comenzado a ver el primer destello de esperanza en la economía mundial, de acuerdo al alto ejecutivo en el conglomerado de E.U.
Nani Beccalli, quien es jefe ejecutivo de GE Internacional, está a cargo de todos sus negocios fuera de E.U., dijo a Financial Times que él vio cierto alentamiento en la data económica mundial.
Esto incluye señales de vida en E.U., los sectores de venta al detalle de Europa, y la mejora de los ingresos entre los bancos europeos, ya que los competidores extranjeros abandonan el mercado.
Los primeros destellos de esperanza están ahí. Estos son las tendencias de inversión, las que por un largo periodo han estado camino abajo. Los destellos no estaban ahí dos meses atrás, dijo el Sr. Beccalli.
Sus comentarios son uno de los primeros provenientes de una compañía dirigente, respecto de señales de estabilización en la economía. Ellos son dados al peso agregado al estatus de GE como el grupo industrial más grande del mundo.
La cifra
1938 en el año. Fue durante ese período en que General Electric redujo su dividendo trimestral por primera vez en toda su historia.
