Saskia Scholtes
New York. Las instituciones financieras globales tienen críticos vacíos en sus prácticas de manejo de riesgos por varios meses en la peor crisis financiera desde la Gran Depresión.

La última encuesta emitida por Deloitte ha encontrado que los vacíos incluyen amplias fallas para conducir controles independientes de los modelos financieros y del desarrollo de evaluaciones regulares de estrés para los productos estructurados riesgosos.

Menos de la mitad de las instituciones financieras encuestadas han creado responsabilidades de manejo de riesgos como una parte integral de las metas de rendimiento y decisiones de compensación para la alta gestión.

Edward Hida, jefe de práctica de la industria de servicios financieros globales, dijo los pasados dos años han demostrado la necesidad de mejoradas capacidades de manejo de riesgo en las instituciones financieras, y los desafiantes momentos que en el futuro indudablemente lo hacen aún una prioridad mayor.

Cerca de la mitad de las instituciones financieras encuestadas por Deloitte dijeron, que no estaban desarrollando controles independientes en sus modelos financieros, y dos tercios de ellas no tenían planes inmediatos de hacerlo.

Más del 40% de las instituciones financieras no conducen evaluaciones de estrés para sus exposiciones de productos estructurados, los instrumentos financieros que pueden incluir complejos productos de deuda, tales como obligaciones de deuda garantizadas que han sido duramente afectadas por la crisis financiera.

Entre las instituciones que desarrollaron las evaluaciones de estrés de sus productos estructurados, dos tercios condujeron a tales evaluaciones trimestralmente, o menos a menudo, mientras que sólo un 17% las condujeron sobre bases diarias.

Las instituciones dependen de los modelos

Casi todos, y especialmente las grandes y complejas instituciones financieras, son dependientes de los modelos para poder evaluar sus exposiciones de comercio, libros bancarios, capital regulativo y económico, además del manejo de activo-pasivo, dijo Edward Hida.

Debido a que estos modelos pueden ser muy importantes para el manejo financiero general de una institución, los reguladores normalmente llaman por un grupo independiente de personas para revisar los modelos como parte del manejo prudente del riesgo, expreso.

La encuesta recibió respuestas de más de 100 instituciones financieras alrededor del mundo con activos agregados de más de $19,000 millardos. Estas eran mayormente bancos comerciales y detallistas, como también compañías de servicios financieros diversos.

EU empuja reforma sistema médico desde el Congreso

El impulso para reformar el servicio de asistencia médica de Estados Unidos se está acelerando. Los planes se han originado en el congreso y Barack Obama está haciendo el llamado para una acción rápida. La semana pasada dijo a los demócratas del Senado que los próximos dos meses serían para lograrlo o desistir.

El presidente todavía dice que quiere un contrato bipartidista, pero los planes están en pie para lograr hacer el trabajo sin este. Así que, lo que una vez fue considerado como imposible, la extensa reforma del bienestar social de E.U. parece posible que suceda. La pregunta ahora es, si al país le gustará cuando se consiga.

El debate actualmente se centra en el caso de un plan público de seguros para competir junto a ofertas privadas.

Obama desea un plan público dentro de la confusión. Los republicanos están totalmente en contra. Si la idea fuera adoptada, todo dependería de cómo el plan fuera aplicado. En un extremo esto puede hacer poca diferencia; pero en el otro, si es subsidiado en exceso, esto puede afianzar el mercado en general.

Con el gasto de E.U. sobre la salud en un 17% del ingreso nacional y en aumento, mucho está en juego. Aunque, en el presente, nada de este debate está llegando al público. Este definitivamente necesita un cambio. La reforma del sector de asistencia de salud es demasiado importante para ser lanzada en el país como consumada.

Mercados emergentes resurgen a pesar de la depresión

David Oakley.

Londres

El resurgimiento de los mercados emergentes este año ha reavivado la creencia en el desacoplamiento, la teoría de que estas economías pueden continuar creciendo fuertemente a pesar de la fuerte depresión en el mundo desarrollado.

Las acciones del mercado emergente han superado grandemente a sus competencias del mundo desarrollado desde inicios de este año, acelerando desde entonces que el apetito de riesgo comenzara a mejorar en marzo.

El índice FTSE de mercados emergentes ha aumentado un 41.1% desde principios de este año y un 60.8 desde el mes de marzo. Esto se compara con el aumento del índice FTSE All Word de mercados desarrollados desde 7.2% desde comienzos de año y un 31.4% desde el mes de marzo.

Jim ONeill, jefe economista de Goldman Sachs, espera que China y La India crezcan fuertemente este año en desafío de la recesión en la mayoría de las naciones más ricas.

O Neill dijo que cree que esto fue a causa de un cambio estructural en la economía mundial que estaban viendo las naciones emergentes más grandes desde el continuo crecimiento en el consumo local. Contrario a las amplias expectativas, las oportunidades de que China muestre un crecimiento de más de un 8% a pesar de la crisis mundial son bastante altas, y los mercados están señalando que los resultados de la elección de La India aumenta la posibilidad de más reformas allí, él expresó. En los próximos cinco años, hay una oportunidad genuina de que tanto China como La India al mismo tiempo puedan mostrar crecimiento de la demanda local de un 10%. Vikram Pandit, jefe ejecutivo de Citigroup, también ha hablado sobre las proyecciones de Rusia.

Zoom

Estratega mercados

Nigel Rendell, estratega de mercados emergentes en RBC Capital Markets, dijo: los mercados emergentes son un juego preparado en el mundo desarrollado. Si se miran las principales economías emergentes, sólo China y La India están creciendo .

Opiniones

Algunos economistas han hablado acerca de los países del Bic (sin la r de Rusia).

Nuevo jefe de GM llega y pone los pies sobre la tierra

General MotorS

La columna de LEX

Para su crédito, el nuevo jefe de General Motors, Fritz Henderson, ha convertido limones en limonada, dando un giro positivo a las relaciones públicas en el desmantelamiento de la que una vez fue una poderosa compañía, por medio de recortes de deudas, activos falsos y representantes de ventas superfluos. Disminuyendo tanto el sentimentalismo como la necesidad de dar un mensaje dando ánimo a los inversionistas, los únicos voluntarios son ciertas personas que inexplicablemente comercian las acciones que no tienen valor, por lo que su mensaje está dirigido a los clientes y compañeros de negocios. Todavía, a menos que la Suprema Corte decida que la bancarrota de Chrysler y la venta de Fiat son inválidas, lo que en cambio podría avasallar el plan de GM, Henderson tendrá nuevos accionistas privados muy pronto. El mercado está además considerando que la nueva GM pueda ser valorada. Ya está claro que la parte del efectivo del gobierno de E.U. convertido en un 60% del nuevo patrimonio de GM.

La cifra

60 por ciento. Es la parte del efectivo del gobierno de Estados Unidos, en el nuevo patrimonio de GM, que rendirá un retorno inicial pobre.

VERSIÓN AL ESPAÑOL DE ROSANNA CAPELLA