STEPHEN FIDLER

Londres.- La inversión extranjera directa se espera que caiga de un 12 a un 15 por ciento  alrededor del mundo, durante el año que viene, en comparación con los niveles récord de este año y de acuerdo al organismo que se encarga de promover la inversión global.

Alessandro Teixeira, Presidente de la Asociación Mundial de Agencias para la Promoción de la Inversión, la cual representa entidades de 156 países, dijo que la caída ha reflejado la reducción de la disponibilidad del crédito, grandes caídas en el valor accionario y un rechazo del riesgo en gran escala.  Pero, aunque la inversión extranjera directa en las economías emergentes también se espera que caiga, todavía podría recuperarse una pequeña porción del total, dijo el Sr. Teixeira, quien es la cabeza de la agencia brasileña de promoción de la inversión.

Números presentados por la Conferencia de las Naciones Unidas Sobre Comercio y Desarrollo (CNUCYD), calculan que el total de las inversiones extra-fronterizas estuvieron en US$1,833 millardos, un alza de un 30% en relación al año anterior. El Sr. Teixeira estimó, que el flujo de este año debería ser similar debido a que la crisis financiera todavía no ha dejado de sentir los efectos en su totalidad, pero que caería hasta un 15% el próximo año.  Hablando ante una conferencia de la Asociación Mundial de Agencias  para la Promoción de la Inversión ofrecida en ésta semana en Río de Janeiro, el Sr. Teixeira hizo notar que la participación de la inversión directa extranjera en las economías en vías de desarrollo creció cerca de un 27% de un poco menos del 20% hace una década. Al mismo tiempo, resaltó que la participación de Europa había caído de un 49% a un 43% y E.U. desde 17% hasta 13%.

Dijo también, que a pesar de la generalizada desaceleración, algunas economías emergentes tenderían a seguir creciendo a niveles más acelerados que las economías desarrolladas y, debido a esto, se mantendrían atractivas para las corporaciones de inversión extranjera. “Las únicas economías que producen  por encima del 2% al 3% en términos de consumo privado, y de crecimiento en su producto bruto interno, serán las economías emergentes”. 

“Otros estiman caídas severas”

Otros estimados indican una caída más severa en las inversiones, incluyendo a las economías emergentes.

Alberto Ramos, economista de mercados emergentes para Goldman Sachs, dijo el mes pasado, que proyectaba una caída de un 30% en América Latina para el 2009, desde US$100 millardos este año hasta US$70 millardos para el 2009. Los números de CNUCYD del 2007, muestran que las economías regionales reportaron una inversión directa extranjera de US$126.2 millardos.

El Sr. Teixeira dijo que no esperaba que los gobiernos aumentasen sus tarifas arancelarias como resultado de la crisis, pero que incrementar las barreras no arancelarias sería una imposición en algunos países. “Este es el escenario 2009-2010”

Las barreras no arancelarias tienen un efecto mixto en las inversiones internacionales, dijo el Sr. Teixeira. A medida que éstas impiden algunas inversiones internacionales, alientan a otras compañías a invertir para conseguir mejor acceso a los mercados domésticos.

Fabricantes  autos de Estados Unidos camino hacia la nada

Han solicitado al gobierno US$34 mil millones

La industria automotriz de los Estados Unidos debe ser consolidada, no resguardada. General Motors, Chrysler y Ford han solicitado un préstamo gigantesco al más grande de la banca de Estados Unidos: al Gobierno Federal.

Fueron a hacer esta solicitud armados con grandes argumentos de un inminente colapso, pero “Los Tres Grandes” no deberían ser ayudados por el traspié de una baja.

De haber un soporte gubernamental para los fabricantes automotrices, debería enfocarse en forzar a los tres grandes a consolidarse.

La industria automotriz de E.U. se encuentra muy débil. La recesión ha reducido las ventas dramáticamente y están muy mal posicionados para poderse beneficiarse de una recuperación.  Calmados por la gasolina barata y por la dependencia de los vehículos de alto consumo, como los todo-terreno, ahora se mueven con mucho retrazo, para finalmente ofertar vehículos de menor consumo.

A pesar de los vigorosos recortes en sus costos, todavía se encuentran en gran desventaja comparados con las plantas de vehículos extranjeras con base en EU.

Banco de Inglaterra también recortará las tasas de interés

John Authers

 La vista corta

A menos que haya una gran sorpresa, el Banco de Inglaterra se uniría a los demás bancos centrales con el fin de  recortar las tasas en un punto porcentual completo, mientras que el Banco Central Europeo probablemente reducirá las tasas solo por medio punto.

Las preguntas más urgentes provenientes de las reuniones del Banco de Inglaterra tienen que ver con la libra esterlina. La libra ha confrontado su baja más grande respecto al Yen japonés en toda una década, cayendo un 45% desde el verano pasado.

Frente al dólar, la libra ha caído un 30% desde su punto más alto, pero todavía se encuentra en un 8%, sobre los US$1.365, su nivel más bajo desde que la libra esterlina abandonó el mecanismo de tasas de cambio de la Comunidad Europea en el 1992.  Los corredores del Forex (Mercado Internacional de Divisas) han estado usando las gráficas de forma extensiva, por lo que existe una buena oportunidad de que la caída vertical de la esterlina, se detenga por lo menos por un tiempo, antes de bajar aún más.

Partiendo de la paridad del poder de compra, tomando en cuenta la diferida inflación a cada lado del Atlántico, la libra podría estar ahora un poco más barata frente al dólar, siendo ridículamente sobrevaluada a US$2.10. De acuerdo al FMI, a principios del presente año, el poder de compra pudo haberse igualado a US$1.53 por libra, casi exactamente como estuvo 10 años atrás. Las tasas de cambio tienden a exagerarse, pero esto sugiere que la libra esterlina podría llegar a detenerse sobre su punto más bajo de US$1.37.

La moneda china gana terreno al dólar en los mercados

La columna de LEX

“Nunca me voy a disculpar por cambiar de enfoque o estrategia en el caso de que los hechos también cambien”, expresó Henry  Paulson cuando abandonó el plan de la adquisición de activos con problemas. El secretario de la Tesorería de los Estados Unidos sonó menos flexible en vísperas de su viaje final a Beijing: está haciendo un llamado a China para fortalecer su moneda.

 Dependiendo del lado por el que se mire, Beijing ha hecho exactamente esto. El Yuan ha ganado un tercio sobre las ganancias de la moneda Sur Coreana a principios de julio. Basándose en el peso de las transacciones, está sobre el 10 por ciento. La perspectiva de Washington es diferente. Luego de subir un 20 por ciento sobre el dólar a partir de su revaluación en el 2005, su apreciación ha llegado a detenerse desde el verano pasado. 

Peor aún así, el Yuan tuvo una relativa fuerte caída de un 0.9 por ciento frente al dólar el lunes y bajó aún más el martes. Aunque este no es un indicador perfecto, los mercados de este tipo apuntan a que los precios sufrirán mayor depreciación.

Beijing es más intrascendental que la mayoría, en cuanto se refiere a la política de la tasa de cambio. Aparentemente el Yuan está establecido contra la canasta de otras monedas. En la práctica, se ha manejado para mantenerse arrastrándose fijamente frente al dólar, el cual aumentó un 17 por ciento en términos basados en la cantidad de transacciones desde la mitad de julio pasado

 La caída del Yuan, por consiguiente, ahuyentó a los mercados que buscaban señales de alerta de que Beijing podría estar en disposición clara de debilitar su moneda para favorecer a los exportadores chinos.

Salida capitales

La moneda barata de Corea del Sur fracasó en detener la caída de los exportadores. Dando señales de movimiento hacia la depreciación, se podría también disparar una salida masiva de capitales. China ahora solo necesita dar un vistazo a sus vecinos y recordar su propia experiencia durante la crisis asiática del 1998, para poder ver los problemas que esto puede acarrear.

VERSION AL ESPAÑOL POR ROSANNA CAPELLA