PARïS, (AFP). La vieja máxima de que lo que ocurre en los emergentes se queda en los emergentes ha pasado a mejor vida. Hoy, si los problemas financieros de algunas de esas economías se agravaran, rápidamente se convertirían en nuevas amenazas para los países desarrollados.

Los analistas criticaban el jueves que la Reserva Federal estadounidense (Fed) ni siquiera mencionara las preocupaciones de los emergentes al justificar su decisión de seguir reduciendo los estímulos monetarios.   La Fed «pone en segundo plano la volatilidad de los mercados», a la que «no menciona», apuntan los analistas de Barclay’s.

La gigantesca repatriación de capitales, sobre todo a Estados Unidos, que provoca fuertes depreciaciones de las monedas en Argentina, Turquía, India, Rusia o Sudáfrica se debe sin embargo en gran medida a la política de restricción monetaria de la primera economía mundial.

La mayoría de los bancos centrales tratan de contener esa sangría subiendo los tipos de interés o con medidas para atraer a esos fondos vitales para países que suelen vivir «a crédito», originando gigantescas deudas.

El ejemplo reciente más espectacular ha sido el de Turquía, donde la lira ha perdido en seis meses un tercio de su valor, lo cual ha llevado al banco central a duplicar sus tasas. Sin ningún resultado hasta el momento.   Sudáfrica también endureció su política monetaria, al igual que India, y Rusia ha tratado de apoyar al rublo.

Los economistas no olvidan que durante la gran crisis de divisas que sacudió a Asia a partir del verano de 1997 los problemas prácticamente quedaron confinados a la región.