VICTOR MALLET
MADRID
En Madrid, la noche del 11 de julio del 2010 fue para recordar. Cuando España batió a los Países Bajos en la Copa Mundial de Futbol en África del Sur, la capital estalló en una eufórica y ruidosa celebración que duró hasta el día siguiente.

Dentro de los minutos del pito final, los comerciantes chinos estuvieron en las calles vendiendo a los eufóricos españoles latas de cervezas frías en carritos de compras.

La crisis, el trastorno económico y financiero global que había hundido al país en aproximadamente dos años de recesión, hizo que España y el euro, el objetivo favorito de los especuladores financieros, fueran brevemente olvidados.

Por algunos alegres momentos a principios del verano aún parecía que lo peor podía estar terminando, con mejorías en la economía real y en los mercados financieros para complementar el rendimiento del equipo en el campo. La pregunta ahora es, si la vacilante recuperación puede ser sostenida.

Objetivamente, las cosas no están realmente mejor, o sólo un poquito mejor, dice José Carlos Ariza, cuya tienda de vinos en el centro de Madrid fue afectada durante la crisis por los restaurantes y otros clientes que fallaban en pagar sus facturas. Pero, sicológicamente hay una mejoría. Ocho o nueve meses atrás fue probablemente el peor momento. Había una falta de confianza en todo.

Verdaderamente, sólo dos meses antes del final, el país había sido referido por los inversionistas internacionales como que estaba tambaleándose al borde de la crisis de deuda soberana. La Unión Europea y el Fondo Monetario Internacional, habiendo rescatado a otros miembros del sur de la eurozona, como Grecia, había lanzado un paquete de rescate de 750 millardos ayudando a apoyar a los próximos dominós en la línea para caer: España y Portugal.

El aire estaba denso con predicciones de analistas de una crisis para España, una economía cuatro veces del tamaño de Grecia, que dirigiría al colapso de la eurozona y desestabilizaría adicionalmente la economía mundial.

Luego, José Luis Zapatero, el primer ministro socialista, renuentemente mordió el anzuelo. Con algunos ataques de sus pares europeos y la llamada telefónica sin precedentes acerca de la política fiscal de parte de un presidente de E.U. que está corriendo un déficit casi tan amplio como el de España, él impuso uno de los planes de austeridad más astringentes de la eurozona. La insistencia de Barack Obama en la llamada del 11 de mayo de que Zapatero tomara acción resoluta, muestra la gravedad con la cual la situación fue referida por los gobiernos occidentales.

El primer ministro anunció un plan para disminuir el déficit presupuestario, uno de los más altos de Europa y responsable en gran parte por asustar los mercados financieros en mayo y junio, desde 11.2% del producto interno bruto en el 2009 hasta un 6% el año próximo y un 3% en el 2013.

Para finales de julio, España parecía haber resuelto o al menos clarificado el otro gran problema que había minado la confianza internacional, tanto en el país como en la simple moneda europea: el sistema bancario del estado de la nación. Instado por el Banco de España, las autoridades europeas habían publicado los resultados de las evaluaciones de tensión en los 91 bancos europeos.

Cinco de los siete que fallaron verdaderamente eran cajas, los bancos de ahorro españoles, pero eso había sido pronosticado y el ejercicio no reveló ninguna sorpresa desagradable. La guía de España para recapitalizar sus bancos con 16 millardos en préstamos del estado había llegado más tarde que los rescates de emergencia en otros países, pero la carga general era manejable.

Mientras tanto, la economía real, estuvo recuperándose, aunque más lentamente que en la mayoría de países desarrollados. La recesión finalmente terminó en el primer trimestre, con el crecimiento trimestral del producto interno bruto de un 0.1%, aumentando hasta 0.2% en los tres meses hasta junio.

Hubo aún hasta un tentativo retorno de la confianza en los mercados financieros. Los bancos que habían encontrado casi imposible tomar dinero prestado ahora podrían esporádicamente ganar acceso al financiamiento mayorista, mientras la extensión de los bonos gubernamentales españoles y alemanes, el interés extra pagado por España para reflejar percepciones de mayor riesgo, se contrajo rápidamente. El euro se fortaleció contra el supuesto puerto seguro del dólar.

Las victorias deportivas fueron el glaseado del pastel. El comportamiento fue también mejorado por el triunfo de Rafael Nadal en el campeonato de tenis de Wimbledon una semana antes de la Copa Mundial, y por el ciclista Alberto Contador seis semanas más tarde en el Tour de France.

El profesor Charles Powell de la Universidad San Pablo-CEU de Madrid dice que una combinación de otros factores ha contribuido a una perspectiva más optimista.

Esto incluye un sentimiento entre los observadores extranjeros, en retrospectiva, que los críticos dieron a España un paseo injustamente duro durante los peores días de la crisis; y las grandes inversiones internacionales de las fuertes compañías españolas, tales como Telefónica, el grupo de telecomunicaciones más grande de la eurozona, y Santander, su banco más grande en términos de capitalización.

Ha habido este sentimiento de confianza, dice el profesor Powell. Ya yo no escucho como antes tanta lamentación o quejas en las calles.

Todavía el consenso entre los economistas y los analistas del mercado, tanto dentro como fuera de España, es demasiado prematuro para llamarlo el fin de la crisis, o aún descartar un retorno para la recesión.

Mientras la economía europea en general se está recuperando más rápido de lo esperado, las condiciones en los países periféricos de la eurozona tales como Grecia, Irlanda y España quedan difíciles, con casi todos los del bloque con un rendimiento mejor de lo esperado surgiendo del rápido crecimiento en el producto interno bruto y las exportaciones de Alemania.

La intranquilidad del mercado acerca de la debilidad de ésta llamada Europa de dos velocidades puede ser juzgado por los inquietos, incluyendo un aumento en las extensiones de los bonos españo-alemanes, que siguieron a la reciente sugerencia de Zapatero de que él podía aliviar una fracción de austeridad restaurando 500 millones en el abandonado gasto de infraestructura del estado.

Madrid desde entonces ha anunciado que seguirá adelante con el gasto extra, representando sólo un 0.05% del producto interno bruto, debido a las tasas de interés más bajas de lo esperado se han reducido a sus costos de amortizaciones de deudas, y pueden hacerlo así sin comprometer sus objetivos de reducción de déficit.

Como sus colegas en otras partes de Europa, Zapatero y su gobierno están luchando para balancear la necesidad de austeridad con la necesidad de usar el gasto público para mantener un lento crecimiento económico.

Eso es particularmente duro para España, donde un 20% de la fuerza laboral, o más de 4 millones de personas, están desempleadas, y donde el envidiable crecimiento récord en la década anterior cuando la crisis golpeó en el 2008 fue grandemente basado en un aumento insostenible en la construcción de viviendas financiadas con crédito internacional.

Este año, los pronosticadores dicen, que la construcción comenzará en solamente alrededor de 100,000 viviendas, un octavo del número construido en el pico del auge en el 2006.

Aún Zapatero reconoce que el crecimiento puede reducirse en el tercer trimestre de su ya flojo nivel en el segundo, mientras la mayoría de economistas ignora cómo los pronósticos oficiales muy optimistas sobre los cuales están basados los planes de austeridad y las predicciones del presupuesto.

A pesar de emerger de una recesión técnica a principios del 2010, España queda sepultada por dolorosas condiciones recesionarias, sugiriendo que cualquier recuperación es posible que sea fatigosa y errática, dice Raj Badiani, economista en IHS Global Insight.

Zoom

Siguiendo la publicación de los últimos números del producto interno bruto del país, Raj Badiani, economista en IHS Global Insight, dice que teme que la economía pudiera caer de vuelta en una recesión técnica, dos trimestres sucesivos de crecimiento negativo, a finales de este año o a principios del próximo, con ya pobre gasto de consumo cayendo como resultado de la más baja confianza de los hogares; un aumento en julio en el valor del impuesto agregado; y al final del programa de cambio de vehículos gratificando los que cambiaron carros viejos por nuevos.

Tarifas de embarques en su nivel más alto por dos meses

Jack Farchy

Las tasas de embarques aumentaron para sostener un alza de dos meses, a medida que la confusión global por las importaciones de granos se combina con la resurgente demanda de los fabricantes chinos de acero.

El Índice Baltic Dry de costos de embarques para las materias primas secas, que incluye el hierro, cobre, granos y cemento, ha subido por un 67% en sólo un mes, después que este bajó a su nivel más bajo desde inicios del año 2009.

En los últimos días ha ganado un 3.1% hasta 2,841 puntos, el nivel más alto desde mediados de junio. Según la incertidumbre sobre la fortaleza de la recuperación económica está haciendo que los inversionistas estén cautelosos, la recuperación del BDI será vista como un factor alcista para algunos, quienes lo ven como un barómetro para la salud de la economía global.

El índice fue empujado al centro de la atención internacional durante la crisis financiera de finales del 2008 cuando este descendió para registrar bajas mientras la economía mundial se veía ampliamente que se dirigía a una depresión.

Su subsiguiente recuperación fue aclamada como prueba de que las medidas de estímulo del gobierno eran exitosas.

Pero los analistas alertan que la recuperación es posible que sea efímera, aunque la economía global se recupera fuertemente.

Eso es debido a que el costo de embarque es influenciado por el suministro y la demanda, y que mientras la demanda pueda estar elevándose, el suministro está fijado a aumentar.

Jim Lennon, jefe de investigaciones de materia prima en Macquarie, dijo que la flotilla global de barcos Capesize aumentaría por alrededor de un 20% tanto en el 2010 como el 2011. El problema para el mercado de embarques es que el comercio marítimo no puede crecer para ningún lado cerca de esta tasa debido al limitado crecimiento en el suministro de minas en los principales países de exportación, él dijo.

La fuerte recuperación del BDI este mes llega después de que Rusia impuso una prohibición sobre las exportaciones de granos, forzando a los consumidores del Medio Este y África del Norte a buscar suministros de lugares más lejanos y así incrementar la demanda para los embarques. La tasa para un barco trasatlántico Panamax que transporte granos es de hasta un 17.5% desde inicios de agosto en $26,800 al día.

Las compras de hierro por fabricantes chinos de acero se han elevado.

VERSIÓN AL ESPAÑOL DE MARIA DEL CARMEN MARTÍNEZ