Clive Crook
FT
Las condiciones estaban menos que ideales, digamos, para el último discurso del presidente George W. Bush del Estado de la Unión. Esta administración tenía muy poco de qué jactarse aún antes de que la economía cayera en picado una calamidad que puede todavía no ser simple en las cifras pero fue certificado por el corte dramático en la tasa de interés de la Reserva Federal.

Por meses, la necesidad de dirigir la ansiedad económica ha sido un tema sólido en las campañas de todos los candidatos a la Presidencia, pero hasta hace poco era posible para los republicanos hablar como si la expansión progresiva fuera un éxito con defectos. Cuando Ben Bernanke, presidente de la Reserva Federal , tomó la temperatura de la economía y retrocedió, la postura de calma no volvió a estar disponible. La alarma en Wall Street es el negocio, como de costumbre; la alarma rayando en el pánico en la Reserva Federal es más difícil de ignorar.

La prisa del presidente por diseñar un plan de estímulo fiscal en cooperación con demócratas en el Congreso era casi desconcertante. El trato, todavía tentativo hasta que el Senado hable, apunta al pesimismo. El impacto del plan fiscal será más débil de lo que debería. La política del trato era sencilla. La administración está parada en el recorte de impuestos récord de ahí su desinterés por apoyar las medidas de estampillas de alimentos y beneficios por desempleo, que no eran recortes en los impuestos, a pesar de que hubieran sido más efectivos. Mantener los impuestos bajos ha sido llevado como el tema principal del estado de la unión. Los recortes impositivos de la administración, que empezarían a expirar en 2010, son la última y delgada esperanza de Bush de dejar un legado favorable. Él desea que sean permanentes. Los candidatos republicanos a la presidencia lo apoyan en esta idea, y los demócratas siguen repudiándola.

Más difícil es saber cómo este debate jugará con los votantes si la economía verdaderamente se hunde este año.

Demócratas no tienen elección arreglada

Es importante recordar que -contrario a lo que usted pueda pensar- los demócratas no tienen la elección general arreglada. En las encuestas, y dentro del margen de error, Hillary Clinton y Barack Obama están atados a John McCain, el improbable líder para la presidencia por los republicanos. Sería un error pensar que los prospectos republicanos para la presidencia son tan malos que, haya o no recesión, el candidato demócrata está llamado a ganar. La victoria puede girar dependiendo de la situación. La creciente y molesta riña entre los Clinton y Obama puede filtrar algún apoyo centrista para el ganador eventual de esa pelea. Un recesión no favorece automáticamente a la señora Clinton ni a Obama quienes, en diversos grados, han adoptado una agenda populista, anti-negocios y anti-comercio, con impuestos más altos sobre McCain o, digamos, Mitt Romney. Los demócratas deben pisar con más cuidado de lo que piensan.

Senador añade costos al paquete de estímulo fiscal en EU

El consenso político en Washington que produjo un paquete económico de estímulo $150 mil millones la semana pasada pareció bajo presión el lunes por la noche después de que un demócrata senior destapara una propuesta para agregar el seguro por desempleo e incluir a millones de jubilados en cualquier trato.

El senador Baucus Máx, presidente del comité de finanzas de Senado, propuso un reembolso del impuesto de tarifa uniforme de $500 para contribuyentes individuales con ingresos calificativos de al menos US$3000. En el fin de semana, la administración de Bush trató de presionar al Senado para que pasase rápido su versión de lo acordado. Hank Paulson, secretario del Tesoro, dijo que si los elementos de gasto directo, ausentes en el trato de la Cámara cupones de alimentos y seguro por desempleo fueron considerados, habría un peligro verdadero de ir hacia abajo y un grito para detenerse al completar un paquete general. La inclusión de una extensión de 13 semanas en los beneficios de seguro por desempleo aumenta el tamaño del paquete de Baucus a $156 mil millones.

La cifra

156,000

Millones de dólares. Sería el paquete fiscal de ser acogida una propuesta del senador Baucus Max sobre beneficios de seguro por desempleo.

Poco que mostrar de un largo período en la Presidencia

Comentario editorial

El informe presidencial sobre el estado de la nación del presidente George Bush fue algo desanimado. Tenía que serlo: tiene mucho por lo que estar desanimado. Él anunció muchas cosas para el 2008 (la promesa de atacar las consignaciones del Congreso, por ejemplo) o cosas tan grandes que no había posibilidad de lograr (como la solicitud de una nueva y más amplia ley de inmigración).

Un año puede ser mucho tiempo en la política, pero en las perspectivas de Bush de lograr algo nuevo e importante en el tiempo que le queda, es muy poco. El presidente logró un acuerdo con líderes demócratas de la Cámara de Representantes para un paquete de estímulo fiscal, y él lo mencionó en su discurso. Desgraciadamente, se dañó. La Casa Blanca quitó sus elementos de acción rápida, como el aumento en los beneficios para desempleados. Los demócratas del Senado correctamente proponen volver a apoyarlas, a pesar de las advertencias de presidente para que desistan.

Además de poner remiendos a corto plazo y reparar, qué quedara de los dos términos de Bush en la presidencia? La ambición doméstica más fuerte del presidente privatizar la Seguridad Social fracasó. El electorado de Estados Unidos vio la idea con desconfianza, incluso siendo propuesta por un gobierno de competencia incuestionable y buena fe. En su segundo término, se desconfió ampliamente de la presidencia de Bush (gracias a Irak, y aún más al Huracán Katrina) se le consideró incompetente. En la política doméstica prácticamente lo único que queda son los recortes de los impuestos de la administración.

Es una ironía agradable que en un espíritu de una contabilidad deshonesta que buscaba aminorar el costo aparente de esos cambios impositivos se crearan este tipo de cláusulas. El orgulloso legado fiscal de Bush es, por lo tanto, literalmente auto-cancelante. Los demócratas son reacios a apagar este mecanismo y los candidatos a la presidencia del partido dicen que ellos permitirán que los cortes expiren en 2010. Pero la política es complicada. Al final, el presidente puede dejar su huella en el código impositivo a fin de cuentas. Sería poco que mostrar tras ocho años en el poder. La economía ha llegado a ser la principal preocupación del electorado, superando la seguridad nacional y a Irak. T

Banco francés llamaría a auditoría independiente

El Consejo de la Société Générale está listo para llamar a auditores independientes para que examinen los acontecimientos que llevaron al escándalo más grande por operaciones fraudulentas en la historia bancaria, mientras los directores procuraron dar apoyo a Daniel Bouton, presidente del banco, antes de su reunión del miércoles. Pero el destino de Jean-Pierre Mustier, su ejecutivo de la estrella, pende de hilo. El director de la banca corporativa y de inversión va a ser asado a la parrilla por lo que él supo de una alarma levantada por Eurex en noviembre 2007. Nuestras suposiciones previas deben ser cuestionadas, dijo un director.

SocGen admitió el martes que había recibido cartas de Eurex preguntando a finales de 2007 la estrategia de Kerviel de Jérôme. Respondimos a ello, dijo el banco.

Las claves

1. Apoya a Bouton

El Consejo de Directores de la Société Générale dio su apoyo al presidente del Banco, Daniel Bouton, quienfue crítico sobre el éxito en recaudar $8 mil millones fondos de cobertura para ser valorada esta semana.

2. Posible subasta

El escándalo ha provocado especulaciones de que la SocGen pronto será subastada y las acciones cerrdas a 10.4 por ciento, a unos 78.45, aunque François Fillon, primer ministro, advirtió a los extranjeros contra considerar tomar acción depretatoria con el banco.

Crisis energética de Argentina encontraría alivio

Pan American Energy, la productora más grande de petróleo y gas de Argentina, acaba de anunciar el descubrimiento más grande de hidrocarburos de los años recientes en el país y un programa de inversión de US$mil millones, cuando el gobierno confronta apagones y escasez de energía.

VERSIÓN AL ESPAÑOL DE MIRIAM VELIZ