Hoy 
POR MICHAEL MORGAN
El deterioro de la situación en Irak la semana pasada, generó nuevas preocupaciones sobre la seguridad de los suministros globales de petróleo, que hicieron aumentar los precios futuros del petróleo crudo a otra serie de alzas récord.
Sin embargo, las bolsas de valores del mundo resistieron bastante el ataque. En Wall Street, el Promedio Industrial Dow Jones subió más de 2% durante la semana, mientras al mediodía del viernes un nuevo flujo de noticias satisfactorias de la industria de Estados Unidos superaron las preocupaciones sobre el impacto de altos precios del petróleo en las ganancias corporativas. El Nasdaq Composite, cargado de tecnología, se comportó aún mejor, con ganancia de 3.7%, gracias a que Google, el buscador de Internet, tuvo su muy esperado estreno en el mercado el jueves.
En Europa, el índice Footsie Eurotop 300 rompió una racha de ganancias de cuatro días, sin embargo se las arregló para cerrar la semana poco más del 1% más alto. En Tokio, el Nikkei 225 se recuperó el lunes de un cierre bajo de tres meses para cerrar la semana con una ganancia de 1.3%
También el viernes se supo de la advertencia de que el rebote de las acciones europeas y norteamericanas estarían llegando a un pico, proveniente de Anais Faraj, de Nomura International.
Con tanta cobertura corta fuera del camino, pudiera ser el momento para que los conservadores hagan un nuevo intento. Aparte de unos pocos valores de materias primas, creemos que no estamos frente a un mercado de compradores.
El crudo Nymex superó los US$49 por barril, la decimoquinta vez en 16 días de negociaciones en que los precios alcanzaron sus niveles más altos. El precio se ha disparado en más de 30% desde el comienzo de julio, un alza enorme, pero en absoluto sin precedentes en el mundo volátil del petróleo.
Katherine Spencer de JP Morgan dijo que hace un año hubiera sido difícil imaginarse un panorama que resistiera precios del petróleo a los niveles actuales.
La mayoría de los analistas, al contrario, estaban esperando que la OPEP batallara por mantener su cohesión durante el segundo semestre del año, cuando la demanda general tradicionalmente se debilita
Sin embargo, inesperadamente, la fuerte demanda global de petróleo llevó la capacidad de las refinerías al límite.
Mientras que hay un número de fundamentos de suministro/demanda muy agresivos que apoyan el precio del petróleo, estos factores solo justifican un precio para el West Texas Intermediate alrededor de los US$35 y no de los US$45, dijo Spencer. No obstante, esto no quiere decir que esperamos una caída significativa en el corto plazo.
La señorita Spencer continúa viendo cómo los flujos especulativos magnifican los movimientos de precios, e identifica la tendencia periódica que consistentemente muestra un movimiento hacia arriba en la primera parte y otra hacia abajo al final.
El segundo trimestre fue el ejemplo más explícito de esta trayectoria de curva de campana, pero casi todo las quincenas de los últimos 18-24 meses ha mostrado al menos un alza de corta duración temprano en el periodo de tres meses, y de ventas cerca del final.
Por su parte, el secretario del Tesoro de EEUU, John Snow, dijo el viernes que no ha habido una interrupción suficientemente grande en el suministro de petróleo que justifique la decisión de acudir a la Reserva Estratégica de Petróleo de EEUU.
Creo que hay un exceso considerable en el precio actual sobre los fundamentos. Yo no sé si eso será US$10, US$8 o US$6.
En los mercados monetarios, el dólar rebotó de una baja de cuatro semanas frente al yen el viernes, en un comercio movido técnicamente, mientras el mercado ignoraba en gran medida las noticias políticas y económicas. El dólar ganó cerca de 0.2% frente al yen, pero subió con más fuerza frente al euro, la libra esterlina y el franco suizo.
TRADUCCION: Iván Pérez Carrión
