POR LINA SAIGOL Y JOANNA CHUNG
En Londres
Un incremento sensacional en las ofertas públicas iniciales (OPA) de acciones por compañías de mercados emergentes este año ha recaudado, hasta ahora, US$53,7 millardos en los mercados globales.

Estos fondos constituyen el nivel más alto que se registra para los cinco primeros meses de un año, de acuerdo con Dealogic, y representa la mita del volumen recaudado durante todo el 2006.

La parranda de nuevas emisiones en el mundo en desarrollo ha estado impulsada por una extensa liquidez en el sistema financiero, un fuerte apetito por el riesgo entre los inversionistas, además de una demanda creciente de nuevos títulos de compañías en rápido crecimiento.

Las últimas dos semanas, los inversionistas respaldaron la OPA por US$8 millardos en Londres y Moscú de VTB, el segundo mayor banco de Rusia; la oferta de US$1,85 millardos por Halbank, el prestador estatal de Turquía; y la flotación por US$1,4 millardos de AFI Development, de Rusia, una compañía de bienes raíces. Las tres emisiones se apreciaron en solo nueve días.

“Ha habido una cantidad significativa en la actividad de fusiones y adquisiciones en los mercados emergentes, que ha devuelto mucho efectivo al mercado”, dijo Alasdair Warren, un director administrativo de Goldman Sachs, quien trabajó en las tres nuevas emisiones citadas.

También ha incidido cierto sentimiento al alza en los mercados de acciones del mundo. En febrero, un aumento en la cesación de pagos en el sector hipotecario subprima de EEUU, y un descenso en el valor de las acciones de China continental ayudaron a la fuga de capitales de los mercados de acciones globales. Sin embargo, los mercados se han ido recuperando desde entonces.   

En lo que va de año, los inversionistas absorbieron 268 OPA de los mercados emergentes, incluyendo las completadas en China continental y el Oriente Medio.

Esto contrasta con esta misma época del año pasado, cuando 184 OPA habían recaudado US$25,6 millardos.

UBS califica como el principal corredor de OPA en los mercados emergentes con 27 acuerdos, por valor  de US$6,1 millardos. Goldman Sachs es segundo, con ocho acuerdos por valor de US$4,4 millardos. Citigroup es tercero con 11, valorados en   US$4 millardos.

Luis Vaz-Pinto, jefe de la sindicación europea de JP Morgan, dijo: “Existe una necesidad masiva que va más allá de lo que pueden ofrecer los préstamos bancarios. Tiene sentido para ellos auto-financiarse mediante los mercados de capital de acciones.

 “También es probable que la mayor fuente de OPA provenga de economías emergentes. La mayoría de las  compañías más grandes de la Europa desarrollada, por ejemplo, ya son públicas, y la oleada de privatizaciones allí casi se terminó”, añadió.

VERSIÓN AL ESPAÑOL IVÁN PÉREZ CARRIÓN