Microsoft Corp. vendió US$10.800 millones de deuda en la mayor venta de bonos de su historia, dado que aprovechó la demanda de los inversores de valores empresariales de la calificación más alta.

La mayor fabricante de software del mundo vendió pagarés en seis partes, lo que comprendió US$2.250 millones de obligaciones a 40 años con un cupón de 4%, según datos que recopiló Bloomberg. Esos bonos se vendieron con un rendimiento de 153 puntos básicos más que los bonos del Tesoro de los Estados Unidos a 30 años. La compañía incrementó su venta un 54 por ciento luego de vender US$7.000 millones el mismo día.

“Hay mucha demanda de calidad, y Microsoft no sale al mercado a menudo, tiene mucho efectivo y prestarle dinero no genera preocupación”, dijo Matthew Duch, un administrador de dinero de Calvert Investments en Bethesda, Maryland, que gestiona más de US$13.000 millones en activos. “Es dinero que se recupera”.

Microsoft, una de las pocas compañías que tienen calificación AAA, se beneficia de la demanda de la deuda más segura conforme el crecimiento global y la inflación siguen estancados. Las empresas de mayor calificación crediticia han experimentado una reducción de los costos del crédito a 2,36%, alrededor de 63% del promedio de los últimos 10 años, según el Índice Empresarial AAA de los Estados Unidos de Bank of America Merrill Lynch.

Ventas en ascenso. El producto de la venta se utilizará con fines empresariales generales, lo que podría comprender gastos de capital, recompras de acciones, adquisiciones y reembolsos de deuda, según un informe presentado el lunes a la Comisión de Bolsa y Valores de los Estados Unidos, SEC por la sigla en inglés.

Además de los bonos a 40 años, la compañía vendió emisiones de valores a cinco, siete, 10, 20 y 30 años. Microsoft había emitido bonos por última vez en diciembre de 2013, cuando vendió US$8.000 millones de valores en dólares y euros, su oferta récord anterior, según datos que recopiló Bloomberg.

Las inversiones a corto plazo y el efectivo de la compañía eran de US$90.200 millones al trimestre más reciente, y el 91% de esa cantidad estaba en el extranjero y sujeto a “impuestos de repatriación” si se lo devolviera a los Estados Unidos para pago de dividendos o recompras, dijo la empresa en un informe. La compañía recompró US$2.000 millones de sus propias acciones en el trimestre. Tony Imperati, un vocero de Microsoft, se negó a hacer declaraciones sobre la venta. “En ese contexto, una compañía como Microsoft siempre tendrá determinado nivel de demanda que otras compañías no podrán conseguir”, dijo Jody Lurie, analista de crédito empresarial de Janney Montgomery Scott LLC en Filadelfia, que administra US$61.000 millones en activos.