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POR MANUEL JIMÉNEZ Y SOILA PANIAGUA
República Dominicana vendió ayer en los mercados financieros intencionales US$300 millones en bonos soberanos con vencimiento a 20 años y una tasa de interés de 8.625%, informaron por separado agencias de prensa y los secretarios técnico de la Presidencia, Temístocles Montás, de Finanzas, Vicente Bengoa, y el director de Crédito Público, Héctor Guiliani, .
Temístocles Montás, quien además es jefe del gabinete económico, dijo que la operación permite al gobierno cumplir con los acuerdos que arribó el año pasado con la empresa española Unión Fenosa y saldar la deuda que el país había contraída con ella.
Se refiere a la deuda superior a los US$700 millones asumida con Unión Fenosa por la administración del ex presidente Hipólito Mejía a causa de la recompra de las compañías de Distribución de Electricidad del Norte (EDENORTE) y del Sur (EDESUR).
Esa deuda era pagada por el Estado Dominicano con la pignoración a favor de Unión Fenosa de las principales cuentas de Edenorte y Edesur, algo que representaba una carga financiera para esas empresas, dijo Montás.
La agencia de noticias Reuters, en un despacho fechado en Nueva York, explicó que el bono vendido por la República Dominicana lleva un cupón del 8,625% y fue vendido a precio nominal, según las firmas JP Morgan y Morgan Stanley que fueron los agentes colocadores de la operación.
El bono, agrega la agencia inglesa, conlleva pagos anuales de amortizaciones el 20 de abril del 2025, en el 2026 y finamente en el 2027. Los intereses se pagarán cada 20 de abril y cada 20 de octubre a partir del décimo mes del 2006, según la operación.
Standard & Poor’s califica a República Dominicana con una ‘B’, mientras que Moody y Fitch mantienen una nota de ‘B3’ y ‘B-‘, respectivamente.
La administración de Fernández, que asumió el poder en agosto del 2004 en medio de una severa crisis económica, logró reestructurar, al amparo de un acuerdo con el Fondo Monetario Internacional, su deuda externa con el Club de París, la banca privada internacional, los tenedores de bonos y los suplidores extranjeros, el principal de estos últimos era precisamente Unión Fenosa.
Montás explicó que esta operación no conlleva un endeudamiento adicional para la República Dominicana, pues esa deuda ya de por sí existía. «Lo que estamos es cambiando la forma de pago», agregó.
Con la colocación de estos bonos, las empresas Edenorte y Edesur retoman el cobro de sus principales cuentas, pues la deuda con Unión Fenosa se convierta ahora en una responsabilidad del Estado Dominicano.
Montás destacó, de otro lado, el éxito de la operación pues estos bonos se lograron colocar a una tasa de interés inferior a los que fueron vendidos en los años 2001 y 2003 por la administración de Hipólito Mejía, que fueron a un interés del 9 por ciento.
«Esa tasa de interés, poco mas del 8 por ciento, lo que demuestra es que la República Dominicana ha recuperado la confianza y el crédito internacional, dijo Montás.
DETALLES
Durante una conferencia de prensa, el secretario de Finanzas, Vicente Bengoa, y el director de Crédito Público, Héctor Guiliani, detallaron que los vencimientos de los bonos serán saldados en los años 2025, 2026 y 2027.
Bengoa y Guiliani aclararon que la colocación de los US$300 millones en bonos no implica nuevos endeudamientos para el país, sino que al contrario aligera los compromisos financieros ya contraídos.
«La recompra de la deuda con Unión Fenosa, cuya tasa de interés asciende al 12%, generara para la República Dominicana un ahorro de aproximadamente US$103 millones en valor presente neto (VPN) sobre una deuda cuyo VPN es de aproximadamente US$400 millones», dijo.
Agregó que además permite que el Gobierno dominicano se beneficie de un alivio de flujo de caja anual promedio de US$32 millones en los próximos diez años.
«Adicionalmente, le recompra de la deuda con Unión Fenosa eliminará la pignoración de cierta cuentas de Edenorte y Edesur y de esta forma ayudará a mejorar la situación financiera del sector eléctrico», especificó el funcionario.
La colocación de esos instrumentos financieros fue ejecutada por Morgan Stanley y JP Morgan como bancos lideres y Citibank, Bear & Stearns, and UBS como co-lideres.
En el proceso la Secretaría de Estado de Finanzas contó con la asistencia los asesores financieros del gobierno pertenecientes a la firma Houlihan Lokey Howard & Zukin.
Bengoa añadió que «la tasa de interés de 8.625% y la vida promedio de 20 años a la que se colocaron los bonos, constituyen la tasa más baja y el plazo más largo obtenido por República Dominicana desde que incursionara en los mercados de capitales en septiembre del 2001».
Refirió que las emisiones de US$500 y US$600 millones que se hicieron en septiembre del 2001 y en enero del 2003 se colocaron a tasas de 9.5% y 9.04%, respectivamente, y a un plazo de sólo 5 y 10 años, por lo que la actual emisión representa mayores ventajas para los dominicanos.
«El plazo final de más de 20 años cuatriplica el plazo del bono del 2001 y duplica el del 2003, además de que la emisión de este bono es a un costo inferior», afirmó Bengoa.
Informó que la Secretaría de Estado de Finanzas, a través de la Dirección General de Crédito Público, fue la institución responsable de dirigir y coordinar el proceso de emisión de los bonos.
«Este bono se coloca a 20 años, pero se amortiza en tres», dijo al resaltar que la actual es la que a mayor plazo se colocado a y a intereses bajo. Agregó que «esos 300 millones son para pagar la deuda de Unión Fenosa. Hemos cambiado una deuda de corto plazo, por una de largo plazo. Además esto se va a reflejar en el sector eléctrico».
