Hoy 
Ye Xie
La reciente liquidación de los activos de mercados emergentes, incluidas las monedas de México y Malasia, ha abierto oportunidades de inversión que no habían surgido en décadas, según Michael Hasenstab, de Franklin Templeton, conocido por sus apuestas que desafían el consenso.
“Sobre la base de valuaciones, esta no es una oportunidad de comprar activos muy baratos que se da una vez en 10 años sino una vez cada muchas décadas”, dijo Hasenstab, que administra 30 fondos con US$143.000 millones en activos.
“No compramos todos, pero “hay algunos que han quedado atrapados en la confusión y que consideramos diamantes en bruto”.
El administrador de dinero de San Mateo, California, dijo que compra el peso mexicano, el ringgit de Malasia y la rupia de Indonesia, al tiempo que evita activos en Turquía, Sudáfrica y Rusia. También apuesta a un aumento de los rendimientos de los bonos del Tesoro de Estados Unidos y estima que el dólar se fortalecerá contra el euro y el yen.
Hasenstab, un montañista entusiasta que escaló el Everest, duplica su apuesta a los mercados emergentes luego de que la desaceleración del ritmo de crecimiento chino, la declinación de las materias primas y la perspectiva de un aumento de las tasas de interés de Estados Unidos afectaran los mercados desde Brasil hasta Malasia.
Los mercados emergentes se encaminan a la primera salida neta de capitales desde 1988, estimó la semana pasada el Instituto de Finanzas Internacionales.
El peso mexicano se ha debilitado 12% este año y ha alcanzado bajos niveles récord, mientras que el ringgit cayó 20% y llegó a niveles que no se veían desde la crisis financiera asiática de 1997-1998.La opinión de Hasenstab en relación con los mercados emergentes contrasta con la de algunos de los mayores fondos de cobertura.
ZOOM
Mercado bajista
Fortress Investment Group LLC dijo el mes pasado a los inversores que los mercados emergentes se encuentran en el inicio de un mercado bajista que podría rivalizar con la crisis financiera asiática de 1997. Bridgewater Associates, de Ray Dalio, ha dicho que es probable que el impacto de las declinaciones de los mercados emergentes sea más generalizado que en las crisis de las décadas de 1980 y 1990 porque los inversores han invertido más dinero en los mercados en vías de desarrollo.
