UBS quiere arreglar su división de banco de inversión

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La columna de Lex
FT

El largo recorrido de vuelta empieza. UBS ha contratado a Jerker Johansson para dirigir su banco de inversión y ha incrementado la representación de esa unidad en la junta directiva.

El banco suizo quiere arreglar la división después de un estimado  de $18,400 millones de subprime y otros writedowns, en lugar de salir de ella, como algunos críticos recomiendan. Este es un asunto urgente para UBS. La máxima pesadilla es que la catástrofe pueda dañar su preciada franquicia de banca privada.

 ¿Debe UBS tirar la toalla? Hay verdaderos beneficios en regentear un banco de inversión  y una operación de banca privada a la  vez –acceso a las ofertas públicas iniciales más deseables, por ejemplo, ayuda a atraer clientes privados. La franquicia mundial de UBS en ambos negocios explica por qué, hasta hace poco, su modelo fue envidiado e imitado. También hay peligros.  El banco de inversión tuvo acceso al financiamiento barato a causa de la alta clasificación crediticia de UBS, respaldada por su banca privada.

La cifra

18,400

Millones de dólares.  Es el estimado que se ha hecho sobre  las hipotecas de alto riesgo o subprime y otros writedowns  que tiene UBS.

Berlín lidera el tercer intento de rescate del banco estatal  IKB

El gobierno alemán servirá como fiador al golpeado banco IKB, ya que proveerá entre  US$1500 millones  de su inyección de capital en su tercer intento por salvar de la insolvencia al prestamista de pequeños negocios.

Este paquete de rescate marca la primera vez que el Gobierno federal alemán se involucra en el salvamento de este tipo de situación durante la actual crisis crediticia.

IKB fue el primer banco alemán con pérdidas y fue financiado por sus accionistas en dos ocasiones por  6000 millones de euros. Hasta ahora, el banco de desarrollo estatal KfW ha asumido la pesada carga.

Las noticias provocaron protestas de políticos del Gobierno y de la oposición que planea proporcionar €1billón (US$1.5 billones) fuera de  €1.5 billones de inyección principal en la tercera tentativa para salvar al prestamista del pequeña empresa de la insolvencia. El rescate marca la primera vez que el gobierno federal alemán ha dado un paso en salvar financieramente  a alguien caído en la crisis actual del crédito. IKB fue el primer caso fuerte alemán y los accionistas sirvieron de fiadores  en dos ocasiones por sobre €6000 millones. Hasta ahora  el banco de desarrollo estatal KfW  ha brindado su respaldo tomando la mayoría de la carga sobre sus hombros. Las noticias provocaron protestas de políticos del gobierno y en la  oposición, que acusaron a la coalición de la canciller Ángela Merkel de  malgastar el dinero de los contribuyentes al sostener lo que ellos describieron como una industria financiera  desacreditada en el sector.

“Es intolerable que los contribuyentes deban estar pagando esta cuenta”, dijo a Financial Times Michael Fuchs, diputado del Parlamento por la Unión Demócrata Cristiana de la señora Merkel.

El rescate económico fue dado a conocer la noche del miércoles después de una reunión de cuatro horas de la junta de supervisión del KfW, que es el accionista más grande en  IKB, pues es dueño del 38%.

Además de la participación del Gobierno, de  €l000 millones, accionistas de los cuales no tenemos sus nombres proporcionarán €500 millones.

Sin embargo, la suma se queda corta de la necesidad dada a conocer por  IKB que es de una inyección de capital cercana a los  €3000 millones para “limpiar” sus últimas pérdidas. Peer Steinbrück, ministro de Finanzas, solicitó a los bancos del sector privado del país que tomen  parte en el rescate.

No quedó claro el financiamiento

Tampoco  estuvo del todo claro la noche del miércoles cómo el Gobierno alemán financiaría su parte del paquete de rescate del banco de desarrollo estatal  IKB. Peer Steinbrück, ministro de Finanzas, dijo que el dinero no se sacaría del presupuesto de este año.

Un funcionario del Gobierno  comentó que un plan para vender parte de las acciones del Estado de la oficina postal privatizada había sido rechazado a favor de la emisión de un bono.

El Gobierno señaló que la canciller alemana Ángela Merkel había aprobado el rescate, mientras se piensa que Steinbrück ha contemplado permitir que el banco se hunda,  pero se atemorizó por el impacto que  esto tendría sobre la confianza en el sistema bancario. IKB ha planteado que necesita una inyección de 8,000 millones de euros.

Menos alimentos para los pobres

Javier Bla, Londres, y Heba Saleh

 Cairo

Precios récord en los granos están poniendo “una pesada carga financiera” en los países en vías de desarrollo, forzando una pequeña reducción en el consumo de alimentos, según advirtió esta semana la Organización de las Naciones Unidas para la Alimentación y la Agricultura. Los países más pobres del mundo tendrán que pagar 35% más por sus importaciones de cereales –llevando el costo total a un récord de $33,100 millones – en el año hasta julio de 2008, mientas su compra de alimentos declinó un 2%. El consumo de alimentos per cápita sufrirá una leve caída.     La cuenta por cereales importados, que sigue aumentando, ha impulsado un incremento en los subsidios de alimentos en países como Egipto, Oman y Paquistán,  el precio al detalle se congeló en Rusia y China, y grandes reducciones en las tarifas de importación de cereales.

Las claves

Variables

–DEMANDA. Hay una ligera disminución en la demanda mundial de alimentos

– PRECIOS. Los precios de la mayoría de los cereales continúan altos y algunos siguen aumentando

– PRODUCCIÓN. La situación actual requiere incrementar la producción significativamente o tener más de una estación para la cosecha de cereales de modo que el mercado retome estabilidad.

Google se beneficia por búsquedas a través celulares

Maija Palmer y Paul Taylor

 Barcelona

Google informó que ha visto 50 veces más búsquedas en el iPhone de Apple que en cualquier otro celular, añadiendo peso a la confianza del grupo en que recibirá rentas significativas de Internet  móvil. “Pensamos que era un error e hicimos que nuestros ingenieros verificasen la información”, dijo a Financial Times Vic Gundotra, cabeza de operaciones de móvil de Google  en el Congreso Mundial de Móviles  de Barcelona.

Si la tendencia continúa y otros fabricantes de microteléfono siguen el liderazgo de Apple en lograr que el acceso a la Red sea fácil, el número de búsquedas de móvil alcanzará las búsquedas fijas de Internet “en los próximos años”, dijo Gundotra. Más búsquedas significan mayores beneficios para Google, que hace su dinero de la publicidad conectada a la búsqueda de información. Google nunca ha separado sus rentas de móviles.

Economía EU puede absorber golpes

Al firmar el miércoles la ley de estímulo fiscal de $170  mil millones, el presidente George W. Bush dijo que el crecimiento económico de Estados Unidos “se había hecho claramente más lento”, pero agregó: “Lo genial de nuestro sistema es que puede absorber tales golpes y surgir aún más fuerte”.

Compañías de UE  giran hacia los bonos en dólares

David Oakley y Gillian Tett

Londres

Las compañías europeas se están viendo cada vez más forzadas a volverse hacia los mercados del dólar para obtener financiamiento durante la restricción financiera que está haciéndoles casi imposible hacer tratos en el mercado del euro.

El contraste entre ambos mercados no podría ser más dramático: mientras la emisión de inversión de grado de Estados Unidos registra niveles altos en enero, en Europa se desploma a niveles récord, según Dealogic. “Damos gracias a Dios por el mercado estadounidense”, dijo un tesorero corporativo de una de las compañías europeas líder.

 “Sin él, muchas compañías habrían sido restringidas severamente en lo que pueden pedir prestado. Es mucho más difícil obtener una cantidad grande en euros o libras esterlinas porque ellos no son los compradores”, dijo.

Esta tendencia se está presentando desde que la limitación de crédito empieza a afectar los planes de financiamiento de compañías, no solo en el sector sumamente apalancado sino también en el terreno principal de inversión de grado. Esto también lanza nuevas dudas sobre la habilidad del mercado europeo de bonos corporativos para enfrentar a EU.

Las compañías europeas que han lanzado recientemente los llamados “bonos yanquis” (bonos en dólares emitidos por un emisor no estadounidense)- incluyen BSkyB, Marks and Spencer, Tesco, Network Rail, British Telecom, Vodafone y Enel. Algunos de estas compañías habían planeado originalmente utilizar inversionistas de EU antes de que surgieran los problemas en el mercado europeo. 

VERSIÓN AL ESPAÑOL DE MIRIAM VELIZ