POR FERNANDO ALVAREZ BOGAERT
Decía el Dr. Milton Friedman a sus alumnos que la razón por la que los científicos sociales se equivocan con frecuencia es por que prejuiciadamente predeterminaban sus conclusiones y luego analizaban las estadísticas; planteaba que había que lograr primero las cifras y que luego estas determinaran las conclusiones. Es el propósito que buscamos con este escrito, presentar un amplio mosaico de informaciones sobre el petróleo con el objetivo de contribuir a que podamos analizar la dimensión que podría representar este reto  a la economía del país.

CAUSAS DEL ACTUAL INCREMENTO DEL PETRÓLEO

La demanda global aumentó de 77.7 mb/d (millones de barriles diarios) en el año 2001 a 82.45 millones en el año 2004, para un aumento de 4.65 mb/d representando un aumento de 5.98%. En el 2004 el aumento en la demanda fue el mayor en 20 años-2.35 mb/d, esto es aproximadamente 2.93%- conforme a las cifras del ?Economist? de Londres, los dos principales responsables fueron Estados Unidos que consume el 25% del petróleo del Mundo y China que ha aumentado su proporción de a 6 a  9% del consumo mundial de petróleo en los últimos 4 años (esta prestigiosa publicación responsabiliza a China de 1/3 del aumento de la demanda)

Este aumento se ha presentado en un momento en que la OPEP está produciendo 28.3 mb/d, teniendo como capacidad conforme a sus propias cifras: 2mb/d (y según la Agencia Internacional de Energía  apenas 1.3 mb/d) de los cuales 1.5 mb/d es ?crudo pesado? de Arabia Saudita con alto contenido de azufre y pobre uso.  

En adición, este aumento se produce cuando la capacidad de refinamiento (especialmente en U.S.A donde la última refinería se construyó en 1976) prácticamente no existe por la reducida construcción de refinerías en el mundo durante los últimos 20 años por razones medioambientales.

En el breve plazo de 18 meses (desde enero del 2004) el precio del barril ha aumentado  de 33 a 65 dólares, casi un 100% y de enero 2005 a la fecha cerca de un 45%.   

CARACTERÍSTICAS DEL EFECTO ECONÓMICO

Los efectos de un aumento tan pronunciado del crudo en la demanda agregada, son iguales a un impuesto regresivo al consumo con la diferencia que la mayor proporción de los recursos en vez de ir al gobierno van a los países productores de petróleo. Para saber el impuesto real no nominativo en la demanda del país, no basta saber el precio del crudo en US$ sino, que hay que ajustar por el poder adquisitivo del país con relación al poder adquisitivo de las naciones desarrolladas. En otras palabras, el efecto (por ejemplo) en la demanda de un país como el Salvador de un galón a de gasolina a 3.50 US$ en la demanda varias veces mayor que el mismo precio en Canadá. 

EFECTOS DIFERENTES EN PAÍSES EMERGENTES

Los efectos del incremento actual del petróleo afecta de una manera diferente a los países emergentes dependiendo de si exportan o no bienes básicos de consumo (cobre, carbón, acero, etc. ) los cuales han aumentado de precio casi igual que el petróleo. El impacto en Chile (que tiene cobre) o en Brasil (que tiene acero y carbón)es substancialmente menor que en Centro América que carece de bienes básicos exportables. Un ejemplo notable ocurrió en el país en la crisis del 73-74, la cual apenas se notó ya que el precio y el volumen exportable del azúcar compensó el aumento del petróleo.          

DIFERENCIA CON LAS CRISIS ANTERIORES

Las tres crisis anteriores ocurrieron por la interrupción del abastecimiento del crudo por parte de la OPEP y en las tres veces causaron recesiones. Estas fueron: la guerra Arabe – Israelí en 1973-74, la guerra de Irán – Irak en 1980, y la primera guerra del Golfo Pérsico en 1991; estos eventos ocurrieron en momentos en que los países de la OPEP tenían grandes excedentes de capacidad instalada y existía una amplia capacidad global de refinamiento. Los aumentos del petróleo en esas ocasiones causaron enormes aumentos en la  inflación mundial,  lo que obligó a que los encargados de política monetaria aumentaran drásticamente la tasa de interés, creando así las últimas tres recesiones que causaron posteriormente una caída en la demanda agregada y consecuentemente en los precios del crudo. Los períodos de altos precios en consecuencia eran breves y seguidos por amplios períodos de precios bajos.       

EFECTOS ANTES DE KATRINA DEL AUMENTO DEL CRUDO EN LA INFLACIÓN

Hemos descrito como las tres crisis anteriores fueron caracterizadas por fuertes presiones inflacionarias. La crisis actual (aumento de casi 100% en el crudo de enero 2004 hasta ahora y casi 45% de enero 05 hasta ahora) se ha caracterizado por un período atípico de baja inflación, ¿por qué?, China tiene años (debido a inversión sustentada en 60 billones de dólares al año de inversión extranjera y una altísima tasa de ahorro interno cerca de un 50%) aumentando enormemente su producción exportable (un aumento de 38% en los primeros 5 meses del 05) a precios muy bajos, constriñendo de esa manera la posibilidad de compañías occidentales de traspasar los aumentos de precios  a los consumidores y además afectando los  niveles salariales de esas compañías, compensando así parcialmente los efectos del aumento del crudo y además permitiéndole a los Bancos Centrales mantener una política monetaria acomodaticia caracterizada por una tasa de interés baja.       

EFECTOS DEL HURACÁN KATRINA

Este huracán afectó hace tres semanas en un 10% la capacidad de refinamiento de USA y un porcentaje más bajo la capacidad de producción de petróleo. Esto causó un aumento transitorio del precio del crudo y de la gasolina, pero a los pocos días empezaron a bajar levemente, ¿por qué?, por las siguientes razones:

1. La apertura de la reserva estratégica de crudo de USA (de 700 millones de barriles) por 30 millones de barriles; 2. La apertura de la Reserva Estratégica de Europa y Japón (que diferente a la reserva americana, está compuesta por una alta proporción de producto refinado) de otros 30 millones de barriles (esta es solo la segunda vez que se utiliza esta reserva desde que creó hace 29 años);

3. La reparación rápida de la mitad de la capacidad perdida de refinación de Luisiana (la otra mitad ?5% del consumo ? se espera estará arreglado en octubre);

4. la decisión de la Agencia Americana de Medio Ambiente de flexibilizar considerablemente las resoluciones que prohibían el uso generalizado del crudo pesado.  

Los precios actualmente están fuertemente presionados por los posibles efectos del huracán Rita en las refenerías de Texas. Este estado tiene 26 refinerías que procesan cerca del 25% del crudo de Estados Unidos. Si el huracán no afectó esta capacidad de refinamiento, el resultado será la baja moderada del crudo y del refinado, ¿porqué?; la Agencia Americana de Energía entrega todos los miércoles las cifras de las existencias de petróleo y gasolina. En su informe de la semana de septiembre 21 aparecía la existencia de crudo en 308.5 millones de barriles, la cual estaba por encima del promedio de los últimos 5 años; igualmente la existencia de gasolina había aumentado a 195.4 millones de barriles, siendo apenas algo menor que el promedio de los últimos 5 años. Esto revela dos cosas: el uso de las reservas estratégica y una reducción del consumo de gasolina en las últimas 2 semanas.

CAMBIO EN CORRELACIÓN DE FUERZAS

La situación actual difiere de las tres crisis petroleras anteriores debido  a que en los últimos 10 años ha habido una reducción dramática en la importancia de las multinacionales del petróleo y por un fortalecimiento drástico en la posición de las compañías estatales de petróleo. Actualmente las compañías estatales controlan cerca del 80% de las reservas. El último año se ha caracterizado por una campaña agresiva de China (y en menor grado India) para adquirir reservas de petróleo y hacer compañías mixtas con países productores de petróleo.  

LA DECISIÓN DE LA OPEP EN SEPTIEMBRE 20 DEL 2005

En una reunión de dos días, los miembros de la OPEP (que estaban produciendo 28.2 mb/d exceptuando el crudo de Irak) decidieron suspender todas las cuotas por el cuarto trimestre teóricamente aumentando la producción en 2 millones de barriles diarios, llegando de esa manera al tope de su producción. La Agencia Internacional de Energía (AEI) informó, sin embargo, que el excedente es de solo 1.3 millones de barriles diarios (casi todo en Arabia Saudita) y que casi en su totalidad es compuesto por crudo pesado con alto contenido de azufre y por tanto difícil de refinar. La AIE también informó que en los últimos 12 meses los miembros de la OPEP habían perforado 7.5% más pozos que en el año anterior, un aumento que aunque es moderado es el incremento mayor en explosión en los últimos 20 años.          

REACCIÓN DE CHINA E INDIA

India, luego de Katrina, anunció junto a Indonesia la decisión de reducir drásticamente los subsidios al petróleo con el propósito de disminuir la tasa de crecimiento de la demanda del crudo que ha tenido en los últimos años. El consumo chino aumentó 12% en el 2004. En los primeros 5 meses, China aumentó 3 veces los precios del crudo hasta cubrir cerca del 60% del aumento de precios. Los resultados se manifiestan en la baja de la demanda  a un 5% y en el mes de agosto prácticamente no creció.      

Desde luego, con la tasa de crecimiento de China (cerca del 9%) es inevitable una de dos cosas, ó se reduce esa tasa de crecimiento de China ó la demanda de petróleo volvería a crecer; me parece incompatible, dada la falta de excedentes de crudo de la OPEP, que se pueda mantener al mismo tiempo esa alta tasa de crecimiento de China con una demanda estable de petróleo por parte de ella. Conforme a la AEI, China necesita 2 veces más petróleo para producir 1US$ en el PBI que las naciones más desarrolladas.               

Acción de la Reserva Federal (Banco Central de E.E.U.U) en septiembre 20 del 2005

Cuando muchos analistas esperaban que el Fed hiciese una pausa luego del desastre del huracán Katrina en septiembre 21, por un voto de 9 a 1 la ?Fed? decidió aumentar la tasa de interés a corto plazo por onceava  vez consecutiva hasta llegar a 3.75 %. La ?Fed? había empezado su cadena de aumento en junio del 2004 cuando los intereses habían llegado a 1% -la tasa más baja en 46 años. Basó su última decisión en que la presión inflacionaria era más grande que lo que ellos llamaron ?el efecto a corto plazo en la producción? de Katrina; -de hecho, el índice de consumidor  (CPI) en agosto-antes de Katrina-creció 0.5%-la mayor cifra en 5 años, y de eso, el 60% lo produjo el alza del petróleo. También el precio del oro, el mejor indicador de presiones inflacionarias, llegó al precio de 470 US$ por onza  el precio más alto en 17 años. El efecto inmediato de esta acción en el mercado bancario privado fue de subir la tasa ?prime? (tasa comercial de intereses) a 6.75%.   Allan Greenspan termina en febrero su ilustre carrera como Gobernador de la Reserva Federal Americana durante los últimos 18 años.

PROYECCIONES DEL F.M.I PARA EL CRECIMIENTO GLOBAL EN EL 2006

El F.M.I. en un informe de septiembre 20 del 2005 proyectó un crecimiento económico mundial de 4.2%, de la economía americana un 3.3%, de la europea 1.2%, de la japonesa 2.0%, mientras que de la china un 8.2%. Proyecta igualmente el F.M.I. un precio promedio del petróleo en el 2006 de US$61.75/barril. Los números de Goldman Saeks, Morgan Stanley, entre otras, se parecen a los del F.M.I.; basado en estas premisas la Agencia Internacional de Energía estima que la demanda de crudo en el 2006 crecerá 1.2 m/d, poniendo fuerte presión al precio del mismo.

Una minoría muy pequeña estima que el precio del crudo va a contribuir a un aumento fuerte en la inflación, en la tasa de interés y en consecuencia en una desaceleración económica parcial, disminuyendo los precios del crudo a niveles de US$45/b; desde luego, este pronóstico podría ocurrir si no se presentan fenómenos naturales destructivos, ni ataques terroristas en zonas productoras de petróleo.             

DESAFÍOS Y RESPUESTAS

El desafío actual se caracteriza por las siguientes consideraciones: 

1. El aumento de precio actual ha crecido, diferente a las otras crisis de petróleo, en un momento en que la capacidad de la OPEP de producir crudo liviano está virtualmente agotada y sin no hay capacidad extra de refinamiento. Por primera vez parecería que altos precios por un período largo, podría ser posible; 2. Este desafío se presenta en un momento en que el sector productivo tiene que ser sometido a una fuerte reingeniería como consecuencia del TLC; 3. y se enfrenta el país (y el mundo) a una enorme corriente globalizadora que viene de Asia y especialmente de China. Para dar una idea de la magnitud de esta corriente bastan 2 cifras: Asia tiene 2.5 trillones de US$ en reserva (la 2/3 parte de las reservas del mundo) y China aumentó su capacidad exportable 38% en los primeros 5 meses del 2005.

El país se está enfrentando a la crisis de petróleo ¿Cómo?:

1. Reflejando el petróleo el precio del mercado internacional. La magnitud de esta medida crece grandemente cuando se ajusta el precio en dólares de los productos refinados. El efecto por la demanda de este precio se hace mucho mayor cuando se ajusta por el poder adquisitivo de los dominicanos; 2. habiendo logrado el tratado especial con Venezuela, el cual ?en estas circunstancias- es fundamental para mantener el equilibrio cambiario y consecuentemente la estabilidad macroeconómica, 3. las medidas adicionales de conservación. Sin embargo, la potencial permanencia altos precios del petróleo, la dimensión de la reingeniería  para poder sacarle provecho al TLC, y las excepcionales presiones globalizantes de Asía (especialmente China) demanda esfuerzos especiales de todos los dominicanos. Requiere de una elaboración de una agenda nacional a mediano y largo plazo y que la misma se ejecute.

La magnitud y la complejidad de este reto requiere que todos los sectores políticos y sociales busquen y logren la máxima aproximación posible para ejecutar con éxito la agenda que nos permita enfrentar con éxito uno de los mayores desafíos de nuestra historia moderna.