En los próximos 30 días se vencen certificados del Banco Central por una suma de 48 mil millones de pesos certificados. El Banco Central tiene como política para controlar la emisión monetaria, renovar certificados vencidos y colocar otros nuevos.

Esta política es apoyada por el Fondo Monetario Internacional (FMI), ya que de esta manera se recogen pesos en circulación y se evita que la redención de certificados tenga un impacto monetario.

La última subasta organizado por el Banco Central para colocar certificados fue hecha anteayer. La oferta fue de 7,000 millones de pesos, y de esa suma se colocaron 5,190 millones de pesos.

Una parte importante de los certificados por un monto de 48 mil millones de pesos que vencen de aquí al 20 de junio próximo, corresponden a inversiones de los intermediarios financieros y el resto es del público.

En la medida en que esos certificados vayan venciéndose y el Banco Central logre, parcial o totalmente, que sus tenedores vuelvan a invertir el dinero recibido en nuevos certificados que vayan venciéndose, y que se hay alguna diferencia se elimine a través de la colocación de nuevos certificados, el impacto monetario sería neutral.

Los certificados colocados anteayer se hicieron a una tasa promedio ponderada que se acercó al 60 por ciento anual.

No obstante, es importante aclarar que de los certificados que se vencen en los próximos 30 días, una parte significativa, de 25 mil millones de pesos, corresponden a certificados de participación cupón cero.

Este tipo de certificado es colocado con un descuento al vencimiento.

Es decir, el Banco Central coloca esos valores por un valor inferior y lo redime por el valor facial a su vencimiento.