Hoy 
Ye Xie y Elena Popina
Los inversores están acelerando sus retiros de los fondos de mercados emergentes que cotizan en bolsa (ETF, por sus siglas en inglés) y trasladándose a Europa conforme aumenta la preocupación de que el crecimiento esté tambaleando en los países en desarrollo mientras las economías avanzadas se fortalecen.
Los retiros de los ETF que tienen su sede en los Estados Unidos e invierten en acciones y bonos de los mercados emergentes alcanzaron un total de US$11.300 millones este año, superando ya el rescate de US$8.800 millones en todo 2013, de acuerdo con los datos que reunió Bloomberg. Los fondos que invierten en activos europeos sumaron US$5.000 millones en los primeros dos meses de 2014, frente a entradas de US$18.000 millones en todo 2013.
Los retornos de las acciones de mercados emergentes este año están más lejos que nunca desde 2011 de sus pares europeos en tanto la economía china se desaceleró, las monedas de Turquía a Sudáfrica cayeron y violentas protestas en Ucrania intensificaron las tensiones geopolíticas. En Europa, la confianza económica aumentó por noveno mes en enero, lo que indica que se están cerrando las heridas de los estragos de la crisis de la deuda soberana de 2011.
“Lo que se ve es la transición de los fondos de los mercados emergentes a los desarrollados”, explicó ayer en entrevista telefónica desde Cincinnati Scott Rodes, gerente de cartera de Bahl Gaynor Inc., que colabora en la administración de US$11.000 millones. “Los inversores ven a Europa como un lugar seguro. Los indicadores fundamentales van a ser complicados para los mercados emergentes durante seis meses como mínimo”, expresó.
El Índice MSCI Emerging Markets bajó 3,9% este año, mientras que el Índice Stoxx Europe 600 subió 2,7%, la mayor divergencia para un comienzo de año desde 2011. En 2013, el índice de los países en desarrollo descendió 5%, frente a un alza del 17% para el parámetro europeo. El índice de referencia de las acciones de los mercados emergentes avanzó 0,7% a 963,23, ayer.
Activos totales. Los activos totales de los ETF accionarios de mercados emergentes se redujeron 10 por ciento, a US$93.000 millones, este año, mientras que los fondos de bonos cayeron 2,5 por ciento, a US$8.800 millones, muestran los datos de Bloomberg.
El IShares MSCI Emerging Markets ETF tuvo las mayores salidas este año entre los 1.962 fondos cuya evolución sigue Bloomberg después del SPDR S&P 500 ETF Trust, que está compuesto por una cartera que representa a todas las acciones del Índice Standard Poor’s 500. El fondo IShares MSCI perdió US$7.400 millones, o el 18 por ciento de sus activos, quedando con US$31.000 millones. El fondo Vanguard FTSE Emerging Markets descendió US$3.500 millones, a US$41.000 millones.
Dos de los ETF accionarios europeos estuvieron entre los diez primeros fondos que recibieron las mayores entradas este año. Los inversores sumaron US$1.600 millones a Vanguard FTSE Europe ETF, llevando los activos del fondo a US$15.600 millones. IShares MSCI EMU ETF atrajo US$1.500 millones, llegando a US$10.000 millones.
LAS CLAVES
1. Confianza en Europa
En Europa, la confianza económica aumentó por noveno mes en enero, lo que indica que se están cerrando las heridas de los estragos de la crisis de la deuda soberana de 2011.
2. Bajan los activos
Los activos totales de los ETF accionarios de mercados emergentes se redujeron 10 por ciento, a US$93,000 millones, este año; mientras que los fondos de bonos cayeron 2.5 por ciento, a US$8,800 millones.
Cápsulas
Estados Unidos
Barack Obama exhortó a ministro israelí hacer la paz
El presidente de los Estados Unidos, Barack Obama, exhortó al primer ministro israelí Benjamin Netanyahu a “aprovechar el momento” para hacer la paz, diciendo que el tiempo se agota para negociar un acuerdo israelí-palestino y dijo creer que el presidente de la Autoridad Palestina Mahmoud Abbas “es sincero respecto de su disposición a reconocer a Israel y su derecho a existir”.
India
Fabricantes de autos se preparan para demanda
Los fabricantes de autos en India se preparan para un aumento de la demanda luego de las elecciones nacionales que tendrán lugar en mayo, apostando a que el nuevo gobierno, provisto de un nuevo mandatario, impulsará nuevas medidas para poner en marcha la economía. Los fabricantes de autos, Tata Motors Ltd, hasta Honda Motor Co., lanzarán los nuevos modelos después de las elecciones.
Shanghái
Hasta negocios funerarios son afectados en China
Zhang Hongbao, que dirige una casa de pompas fúnebres en Shanghái desde hace más de un decenio, dice que no recuerda ningún momento en que la actividad haya estado tan muerta. “Los funcionarios de gobierno no se atreven a gastar mucho en funerales”, dijo Zhang, propietario del Shanghai Funeral Service. “Es lo máximo de la campaña anticorrupción. Eligen ceremonias simples, para las que invitan menos gente y realizan eventos más silenciosos en vez de los rituales ruidosos de antes”.
Zhang, cuyas ganancias, dice, cayeron un 20% este último año, ilustra que la ofensiva del presidente Xi Jinping para erradicar la corrupción se está transformando en una campaña de austeridad bien amplia.
Mensajería gratis
Line logra vender US$15 mil millones
¿Cómo es posible crear una empresa con un valor de US$15.000 millones en un sector que regala su principal producto? Line Corp. lo hizo logrando que los usuarios de teléfonos inteligentes paguen por íconos de ositos y juegos con simpáticas cookies y brujas malvadas. La aplicación de mensajería con sede en Tokio creció hasta más de 370 millones de suscriptores desde 2011.
Tambaleo del Bitcoin en Japón revela necesita regulaciones
Carter Dougherty y Silla Brush
El cierre de una importante bolsa de Bitcoin en Japón no sólo centró la atención en los riesgos de la moneda digital sino que también puso nervioso a un mercado aún más nuevo que los reguladores recién comienzan a supervisar: los derivados de Bitcoin.
George Samman, exasesor de inversiones de Wall Street que en mayo colaboró en el lanzamiento de una plataforma para apostar a las fluctuaciones de precio de Bitcoin, vio cómo crecía la negociación en su sitio web BTC.sx a más de US$35 millones al 21 de enero. Después de la clausura de Mt. Gox, la bolsa de Tokio donde se compraban Bitcoins, BTC.sx suspendió la negociación… porque tuvo que encontrar otra bolsa con la que asociarse para dar servicio a sus clientes.
“Es un poco como el salvaje oeste, pero sólo porque es algo nuevo”, dijo Samman antes del cierre de Mt. Gox.
La regulación de Bitcoin -para no hablar de los derivados de la moneda digital- es un asunto no resuelto en muchos lugares del mundo. Mientras los reguladores y los inversores se esfuerzan por dilucidar los numerosos usos que puede tener Bitcoin -como vehículo de inversión, sistema de procesamiento de pagos y herramienta para el lavado de dinero, por ejemplo-, ahora se enfrentan a las complejidades adicionales de un mercado de derivados en ciernes en el que los empresarios dicen que las reglas actuales no tienen vigencia.
Rusia dijo que Bitcoin es ilegal conforme a las leyes actuales, mientras que China dispuso que las instituciones financieras dejen de hacer operaciones con ella, aun cuando la negociación continúa.
Supervisión de la CFTC. En los Estados Unidos, los estados tratan de ver cómo se puede regular a las empresas de monedas digitales como transmisores de dinero. En el seno del principal ente regulador de derivados de los EE.UU., la Comisión de Negociación de Futuros de Materias Primas, los abogados estudian cómo supervisar los derivados ligados a Bitcoin y otras monedas digitales, según dos personas con conocimiento de su labor. El organismo prepara un memorándum interno que analiza las facultades de la CFTC en materia de monedas digitales y cómo podría ejercer esas facultades para regular los mercados, dijeron las personas.
Los operadores como Samman dicen que un mercado vigoroso de derivados de Bitcoin algún día podría atenuar la volatilidad que asedia a la moneda digital. En el último año, el precio de Bitcoin subió a partir de los US$20, llegó a un máximo de US$1.147 y cayó a tan sólo US$534,71 el 25 de febrero, según el Índice CoinDesk Bitcoin Price. Los inversores en Bitcoin que puedan protegerse de la caída del precio, dicen los operadores, tendrían menos motivos para deshacerse de la volátil moneda en caso de pánico, contribuyendo a una mayor estabilidad.
Mientras los reguladores estadounidenses piensan su próxima jugada, algunos empresarios que ya realizan operaciones apuestan a que negociar sólo en Bitcoin, y no en dólares estadounidenses, los protegerá de la supervisión hasta que las normas estén claras.
