Jasmine Ng y Thomas Biesheuvel

Después de haber sido despreciado durante tres años, el oro está volviendo con fuerza. Los precios superaron brevemente los US$1.300 la onza ante versiones de que el banco central estadounidense tardará en ajustar más la política, lo cual aumentó el atractivo del metal en tanto el dólar se debilitó.

El oro para entrega inmediata avanzó 0,4% hasta US$1.296,20 la onza en Londres. El lunes pasado, los precios tocaron US$1.303,82, según precios genéricos de Bloomberg. El metal avanzó 22% este año, subiendo hasta su nivel más alto desde enero de 2015, en tanto un indicador del dólar bajó 6,3%.

Los inversores volvieron al oro en 2016 después de que los precios se desplomaron durante tres años consecutivos en tanto los riesgos para la economía mundial llevaron a la Reserva Federal a indicar que adoptará una metodología más lenta respecto de los aumentos de las tasas.

Si bien el atractivo del metal también creció debido a la propagación de las tasas de interés negativas en Europa y Japón, el aumento más reciente del oro tuvo lugar después de que Banco del Japón se abstuvo de sumar más estímulo la semana pasada, lo cual perjudicó al dólar. El repunte por encima de US$1.300 el lunes se produjo cuando muchos mercados financieros en Asia y Europa estaban cerrados.

La recuperación fue generada por el dólar en baja y los altos volúmenes de entradas en productos cotizados en bolsa, dijo Commerzbank AG este martes. “El precio del oro indudablemente encontró apoyo en la continuidad de la política monetaria flexible aplicada por los grandes bancos centrales. Muy probablemente, las tasas de interés en los Estados Unidos se mantendrán en su nivel bajo actual todavía por un tiempo”.

Los inversores volcaron fondos en productos cotizados en bolsa respaldados por el oro, revirtiendo una tendencia de contracción de los activos durante tres años. Las tenencias avanzaron 1,2% hasta 1.780,7 toneladas el lunes pasado, el mayor aumento desde febrero, según datos recopilados por Bloomberg.

Algunos analistas han dicho que la recuperación podría durar un tiempo más largo. El oro puede llegar a subir hasta US$1.400, dijo BNP Paribas SA el mes pasado. ABN Amro Group NV –que comenzó el año como bajista para el oro y luego revirtió su perspectiva- aumentó en marzo su objetivo para fin de año hasta US$1.370 debido a las expectativas de tasas bajas.

El avance impulsó una recuperación de las acciones mineras. Barrick Gold Corp. y Anglo-Gold Ashanti Ltd. aumentaron más del doble este año.

La probabilidad de tasas estadounidenses más altas para fin de año es de 59,8%, por debajo de 93,3% en enero, muestran los datos sobre futuros. La futura “nueva normalidad”, como se la llama, para las tasas de interés podría ser más baja que la estimación media de la Fed, dijo el presidente de la Reserva Federal de San Francisco, John Williams, en una conferencia .

Estados Unidos creció apenas 0,5% en el primer trimestre, el nivel más bajo en dos años. Esta semana, la publicación de las cifras del empleo mensuales dará pistas en cuanto a la fortaleza de la economía más grande del mundo y contribuirá a determinar la perspectiva para la política monetaria estadounidense.

Goldman Sachs Group Inc. es uno de los analistas que se ha atenido a una perspectiva bajista, al menos hasta el 22 de abril. El banco con sede en Nueva York dijo en una nota ese día que todavía supone que un mayor fortalecimiento del mercado de trabajo obligará a la Fed a subir, perjudicando al oro. Veía los precios en US$1.100 dentro de tres meses.